Komentarz poranny

Na wczorajszej sesji w USA indeksy po raz kolejny nie zmieniły swoich

wartości o tyle, by miało to jakieś większy wpływ na nasz rynek dj.gif

Nasdaq.gif SP500.gif Zmiana musiałaby być rzeczywiście spora, by poruszyć

serca polskich inwestorów skupionych na zmianach cen surowców.

I właśnie surowce ponownie dostarczają nam impulsów, które mają szansę na

poruszenie cen w Polsce. Na dziś dla nas najważniejszymi wykresami mogą

być: odbijająca cena srebra srebro.gif oraz (chyba ważniejszy) kolejny

rekord ceny miedzi miedz.gif Taka mieszanka nie powinna pozostać bez

wpływu na poziom cen KGH, a tym samym poziom samego WIG20. Ropa ropa.gif

tym razem jest dla nas obojętna.

Radość z rosnącej ceny miedzi może skutecznie przesłonić nam inny fakt,

który warto jest naszej uwagi, choć pewnie nie rozgrzewa umysłów równie

mocno jak rekordy ceny miedzi. Chodzi o rentowność amerykańskich

obligacji, która wczoraj po raz kolejny wzrosła. W przypadku obligacji

10-letnich już na dobre zadomowiła się nad poziomem 5%, a wczoraj

zaliczyła kolejny lokalny rekord 10y.gif Jest to informacja ważna, o czym

nasi czytelnicy wiedzą z lektur poprzednich komentarzy. Jest to też ważna

informacja dla członków Rady Polityki Pieniężnej, która dziś ma drugi

dzień swojego posiedzenia. Prawdopodobnie stopy nie zostaną zmienione, a

rosnąca rentowność obligacji w USA jest jednym z wielu czynników, które na

taką decyzję mogą wpłynąć. Wspominał o tym w ubiegłym tygodniu D. Filar.

Co obniżyło tak ceny obligacji? Za przyczynę podaje się opublikowane

wczoraj lepsze od prognoz dane makro. Zarówno wskaźnik zaufania

konsumentów, jak i dynamika sprzedaży domów na rynku wtórnym okazały się

lepsze do średnich ocen analityków. W przypadku zaufania konsumentów mamy

lokalny rekord wartości wskaźnika, który osiągnął poziom nie widziany od

maja 2002 roku. Taki stan rzeczy rynek odebrał jako zwiększenie się szansy

na kontynuację sekwencji podwyżek stóp procentowych. Kontrakty.gif

Indeks.gif KJ