Komentarz poranny

Wczorajsze notowania w Stanach mogły się podobać, bo DJIA zaliczył kolejny

lokalny rekord, ale faktycznie zmiany cen nie były jakieś poważne. Indeksy

zmieniły się o ułamek procenta (tylko Nasdaq był bliski pełnemu

procentowi). Rynek za bardzo nie szalał, bo każdy składający zlecenie miał

w świadomości fakt, że dziś pojawi się raport o stanie rynku pracy, który

przy zaskakujących danych może trochę namieszać.

Ostatnio rynek pracy w USA ma się całkiem dobrze, co pokazują miesięczne

wzrosty liczby miejsc pracy w sektorze pozarolniczym. Ta tendencja trwa

już od wielu miesięcy z niewielkim wahnięciem, gdy USA zostało nawiedzone

przez Katrinę i Ritę. Nie inaczej ma by i tym razem. Oczekuje się, że w

sektorze pozarolniczym w kwietniu powstało ok 200k nowych miejsc pracy.

Zatem i ten miesiąc należałoby uznać za udany. Dane prawdopodobnie będą

dobre, tylko reakcja na nie nie koniecznie mus być huraoptymistyczna.

Tu pozostaje kwestia straszaka, jakim jest FOMC. Kolejne dobre dane będą

świadczyć o możliwości pojawienia zagrożenia dla inflacji. Tym bardziej,

że wczoraj dowiedzieliśmy się, że w I kw koszty zatrudnienia wzrosły

szybciej niż oczekiwano. To z pewnością nie jest atmosfera korzystna dla

zakończenia sekwencji podwyżek stóp procentowych. Tym samym bardzo dobre

dane mogą ucieszyć, ale i przestraszyć. Nawet nie będę się starał

zgadywać, w którą stronę pójdzie rynek.

Na naszym rynku te czynniki mają w tej chwili mniejsze znaczenie. Rosnąca

rentowność papierów skarbowych w USA "nam nie straszna". Teraz liczy się

tylko cena miedzi, co pokazała wczorajsza końcówka notowań. Dziś

prawdopodobnie zaczniemy blisko wczorajszego zamknięcia. Oczywiście w

oczekiwaniach przewagę mają wzrosty, bo przecież jest hossa. Nie podobała

mi się całkowicie ta końcowa atmosfera, ale na razie nie ma co biadolić

Kontrakty.gif Indeks.gif Do wsparć mamy daleko więc nie ma sensu szarpać

emocji. Dziś i tak najprawdopodobniej żadnego ruchu nie trzeba będzie

robić. KJ