Komentarz poranny

"Poniedziałkowe znaczne spadki na warszawskim parkiecie mogą oznaczać

początek głębszej przeceny." "Sądzę, że to początek głębszej korekty.

Inwestorzy odwrócili się od spółek surowcowych i paliwowych po spadkach na

rynku miedzi i słabych wynikach Orlenu i Lotosu. To, że nie było dzisiaj

widać żadnej aktywności kupujących źle wróży na kolejne sesje". "Tak

nerwowego dnia na światowych rynkach finansowych dawno nie było.". To

komentarze po wczorajszym spadku o 3,5%. Ciekaw jestem, co się będzie

działo, gdy otrzymamy cios np 5%? Strach ma wielkie oczy. Zwłaszcza, gdy

trwa hossa. Każdy z analizujących ma świadomość, że ta kiedyś się skończy.

Każdy większy spadek może być początkiem tego końca. Czy faktycznie

zaczynamy "głębszą korektę". Zaczynamy? Kontrakty.gif Indeks.gif Jeśli

faktycznie mamy mieć tą głębsza korektę, to pewnie jesteśmy już w okolicy

jej połowy. Oddaliliśmy się już nieco od szczytu i mówienie o początku

jest już chyba spóźnione. No chyba, że miano na myśli czas. Tak w tym

wypadku można jeszcze mówić o początek, bo korekta może potrwać choćby

dwa-trzy tygodnie. Wczorajsze zachowanie cen w USA jasno pokazuje, że na

razie popyt nie kwapi się ataków, ale i podaży wyhamowała swoją aktywność.

Tam jednak jest tego poważny powód w postaci dzisiejszych danych makro.

Przypomnijmy, że poznamy dziś dynamikę cen produkcji sprzedanej, czyli

będziemy mieli wstęp do środowej publikacji CPI. Obie wartości zyskały

bardzo na znaczeniu po tym, jak FOMC uzależnił dalszą politykę o

napływających danych. Wcześniej (jakby dla rozrywki, bo nie sadzę, by

miało to na nas jakoś wpłynąć) otrzymamy niemiecki wskaźnik ZEW (11:00).

My mamy szansę na odbicie po wczorajszym zjeździe. Nie sądzę jednak, by

już teraz był to powrót do trendu. Myślę, że zobaczymy jeszcze niższe

poziomy w ramach tej korekty spadkowej, choć nie przesadzałbym z

lamentami. To raczej nie będzie powtórzenie jesiennego spadku. Teraz rynek

jest już w innej fazie. KJ