Komentarz poranny

Pisanie o powodach wczorajszych wzrostów w USA nie ma większego sensu.

Inwestorzy na całych świecie doskonale zdają sobie sprawę, że w tym tygodniu

czekamy przede wszystkim na posiedzenie FOMC i najwięksi inwestorzy

wstrzymują się z zawieraniem transakcji. Z pozoru zupełnie nieistotne

informacje, na normalnych sesjach ignorowane, pozwalają w takim otoczeniu

często na rzeźbienie dowolnego obrazu rynku. Wczoraj dzięki końcówce sesji

wyszły z tego 0,5% plusy. Znaczenie dla europejskich parkietów znikome.

Nie znaczy to, że notowania za oceanem należy zignorować. Tyle, że nie

koniecznie należy patrzeć na same indeksy. Ciekawiej na rynku surowców (to

też powiązane z fuzjami), czy na walutach. Drugą sesję z rzędu świetnie

zachowuje się rynek miedzi, gdzie kursy rosną po prawie 3% i znowu zaczynają

pojawiać się fundusze spekulacyjne. Mocno tydzień zaczęła też ropa, gdzie

mieliśmy dość gwałtowny ruch do 72 USD. Warto przypomnieć, że od 10 sesji

indeks towarów CRB balansuje na krawędzi 200 sesyjnej średniej, która

stanowi wielokrotnie opisywane tutaj wsparcie długoterminowego trendu

wzrostowego.

Wzrost cen surowców będzie pomagać emerging markets, a minusem powinien być

wzrost rentowności amerykańskich obligacji, które po raz kolejny poprawiły

(kosmetycznie) 4-letnie szczyty rentowności. Powinien, ale nie będzie, bo

podwyżka jest w cenach, a rynek obligacji tylko ją dyskontuje inwestorzy na

"wskazówki" z rynku długu reagować będą dopiero od przyszłego tygodnia.

Z dzisiejszych najważniejszych wydarzeń, to uwaga inwestorów skupi się

najpierw na niemieckim Ifo (nastroje w niemieckim biznesie) który ma spaść

do 105 pkt (10:00), a o 16:00 mamy dane w USA - wskaźnik zaufania

konsumentów za czerwiec oraz dane z rynku nieruchomości pokazujące sprzedaż

domów na rynku wtórnym w maju. Żadna z tych publikacji nie powinna mieć

istotnego wpływu na decyzje banków centralnych. To powoduje, że sesja na GPW

zapowiada się analogicznie do wczorajszej. Jakie mogą być prognozy ? Upał i

32 stopnie. Żadne inne. Obroty powinny być niskie i należy zakładać, że

rynek będzie zachowywać się zgodnie z nastrojami w regionie (dobre -

surowce), choć wczorajsza sesja pokazała, że nie musi być to regułą. MP