Komentarz poranny

Sesja w Stanach skończyła się kosmetycznymi zmianami (indeksy wzrosły po

kilka punktów) i prysły nadzieje na to, że amerykańskie indeksy mogą dzisiaj

rozruszać GPW. Za oceanem też mamy leniwy tydzień, a na wczorajszej sesji

nie było praktycznie żadnych istotnych informacji wpływających na szeroki

rynek oprócz znanych jeszcze przed sesją danych makro. Z ich interpretacją

dalej jednak inwestorzy mają dylemat, bo jedni martwią się wzrostem

gospodarczym, a drudzy cieszą z braku dalszych podwyżek stóp procentowych.

Warto natomiast zwrócić uwagę, że pojawiły się już zapowiedzi recesji w 2007

r., która wywołana zostanie m.in załamaniem na rynku nieruchomości.

Wciąż "boi się" tego rynek obligacji, gdzie rentowność spadła na wczorajszej

sesji już poniżej 4,8% (10 latki) i dotknęła 200 sesyjnej średniej. A skoro

mowa o średniej, to wróćmy oczywiście do indeksu CRB. Tam na razie jednak

konsolidacja dokładnie na jej poziomie i losy trendu dalej pozostają

nierozstrzygnięte. Wczoraj na surowcach też bez większych zmian, więc także

dla GPW z tej strony nie będzie wskazówki co do kierunku.

Także danych makro dzisiaj brak, zarówno na rodzimym rynku, jak i w USA.

Kolejne ważne publikacje dopiero w przyszłym tygodniu, o czym wspominałem

wczoraj na koniec sesji. Warto może jednak wspomnieć o dzisiejszym

przemówieniu Bena Bernanke w Jackson Hole. Zaczyna się o 16:00, więc trudno

oczekiwać, by wpłynęło na naszą sesję, ale jeśli prezes Fed zacznie od

jakiejś szokującej wypowiedzi, to końcówka tygodnia może być ciekawa. Reszta

sesji raczej nie i zapewne ponownie dość szybko znajdziemy poziom do znanej

z ostatnich sesji męczącej konsolidacji. MP