Komentarz poranny

Wydarzenia wczorajszego popołudnia i wieczora będą miały dla nas podwójnie

negatywne znaczenie. Po pierwsze indeksy w USA zakończyły notowania

spadkiem. Od razu trzeba jednak zauważyć, że spadek ten nie jest

szczególnie duży (Nasdaq stracił 0,6% i był to najsłabszy indeks w

obserwowanej na bieżąco trójki). Trzeba też pamiętać, że w ostatnich

dniach przeważał tam raczej popyt, a zatem lekki spadek cen nie jest dla

nikogo zaskoczeniem i z pewnością nie wywołuje poważniejszych obaw.

Oczywiście można się zastanawiać, że spadek ten miał miejsce w dniu

pojawienia się dość dobrych danych makro. Inflacja nie ciśnie, co oddala

widmo podwyżki stóp procentowych. Można spokojnie przyjąć, że dzisiejsze

posiedzenie FOMC zakończy się pozostawieniem stóp procentowych bez zmian.

Czynnikiem, który mógł negatywnie wpłynąć na indeksy były dane z rynku

nieruchomości. Piszę "mógł", choć moim zdaniem były to najważniejsze dane

wczorajszego dnia. Jednak jeszcze przed sesją wyglądało na to, że rynki

się nimi nie za bardzo przejmują. Wczorajszy spadek wartości indeksów to

też wynik złej atmosfery, jaka nastała po informacji Yahoo (spółka

straciła ponad 11%) , że jej przychody nie osiągną wartości prognozowanych.

Co ciekawe wczorajszym indeksom w USA nie pomogły ceny ropy naftowej. Cena

ropy spadła wczoraj pod poziom 62 dolarów za baryłkę. Indeks CRB zaliczył

kolejny lokalny dołek. Rynek za oceanem już na takie informacje nie

reaguje zbyt żywiołowo. Za to my zapewne zareagujemy, co przełoży się

choćby na poziom notowań PKN. Bez tej spółki za daleko nie zajdziemy.

Można więc spokojnie oczekiwać, że zaczniemy dzisiejsze notowania od

spadku cen. Czy to coś zmieni? Niewiele. Nadal jesteśmy bowiem z

konsolidacji. Poza tym brak publikacji poważnych danych makro skazuje nas

na taplanie się we własnym sosie, co rzadko wychodzi nam na dobre. Pewnym

urozmaiceniem będzie publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Banku

Anglii. KJ