Komentarz poranny

Jeśli wczoraj staliśmy przed dylematem, co jest dla nas ważniejsze, mały

rekord indeksu DJIA czy spadek cen surowców, to dziś mamy poważny problem.

Wtorkowy rekord mimo ich rozdmuchany był faktycznie mało istotny.

Wczorajszy wzrost amerykańskich indeksów to już jest coś, nad czym warto

się pochylić dj.gif Nasdaq.gif SP500.gif Jak widać pierwszy z nich

zaliczył ponownie rekord i to w niezłym stylu. Nie zmienia to oczywiście

faktu, że biorąc pod uwagę inflację do nadrobienia jeszcze trochę

pozostało.

Tylko, co dla nas jest lepsze? Rekordy indeksów, czy spadające ceny

surowców? Wprawdzie ropa wczoraj nie straciła na wartości ropa.gif , ale

miedź już straciła miedz.gif co powinno mieć swoje odzwierciedlenie z

poziomie notowań na naszym rynku. Traciło też srebro.gif i złoto zloto.gif

Także rynek stóp procentowych był dla rynku akcji łaskawy, co widać po

zachowaniu rentowności obligacji 10-letnich 10y.gif łaskawy także dla nas,

gdyż spadająca rentowność w USA jest czynnikiem, który może nam pomóc.

Mocny wzrost na wczorajszej sesji w Stanach miał miejsce po

rozczarowujących danych świadczących o spadku wskaźnika ISM dla sektora

usługowego. Spadek tego wskaźnika został odebrany jako kolejny czynnik,

który ma skutecznie hamować ewentualne zapędy FOMC do podniesieni stóp

procentowych. Tym bardziej, że siła napięć inflacyjnych maleje, na co

wskazuje choćby duży spadek subindeksu cen z 72,4% do 56,7%.

W przeciwieństwie do wczorajszej sesji dziś mamy szansę rozpocząć

notowania przynajmniej na poziomie poprzedniego zamknięcia, jeśli nie na

lekkim plusie. Spadająca cena miedzi być może okaże się zbyt słabym

czynnikiem. Radujmy się szczęściem Amerykanów, tym bardziej, że i nam ono

pomoże. Dobry początek sesji może oddalić nas od poziomu wsparcia, a tym

samym oddali posiadaczy długich pozycji od możliwości wygenerowania

sygnałów słabości. Wygląda na to, że pozostaniemy dziś w konsolidacji. KJ