Przed zamknięciem

Wartość wskaźnika aktywności gospodarczej w rejonie Nowego Jorku okazała

się miłą niespodzianką. Zamiast spodziewanego lekkiego spadku do 12 pkt,

zanotowano wzrost do 22,9 pkt. Sama zmiana nie jest może tak istotna

(wskaźnik często poddaje się sporym wahaniom), ale ciekawie wyglądają

zachowania subindeksów. Subindeks nowych zamówień spadł do 11,8 z 14 pkt,

co potwierdza lekkie ochłodzenie. Te ochłodzenie widać także w

oczekiwaniach badanych. Najbliższą przyszłość (6 miesięcy) widzą oni mniej

optymistycznie niż miesiąc wcześniej - sumbindeks nastrojów spadł 30,2 z

35,2. Poprawiła się za to wartość subindeksu zatrudnienia z 12,5 do 19,4

pkt. To dobra wiadomość, gdyż właśnie zatrudnienie wkrótce będzie głównym

czynnikiem ryzyka dla rynków. Ostatnie dane o czynnikach inflacji na razie

zmniejszają napięcia wpływające na wzrost cen (subindeks cen spadł z 41

do 30,8). Temat stóp procentowych powoli cichnie, a coraz więcej głosów

mówi o stabilnych stopach w ciągu najbliższych posiedzeń FOMC.

Tym razem ankietowanym dodano także pytanie o plany inwestycyjne. 44%

planuje w 2007 r. wydać na inwestycje więcej niż w 2006 r. 21% zamierza

kwotę inwestycji zmniejszyć. Zamierzenia zamierzeniami, ale to

rzeczywistość weryfikuje możliwości dodatkowych ciężarów. Przypomnijmy, że

te prognozy są stawiane przy założeniu wystąpienia spowolnienia w

gospodarce, a nie recesji. Na razie faktycznie wygląda to na "miękkie

lądowanie", ale ryzyko pogłębienia problemów z rynku nieruchomości nadal

jest realne.

Przebieg dzisiejszej sesji nie był zbyt porywający, ale nie można

narzekać, mając w pamięci inne poniedziałki. Przez sporą część dnia ceny

poruszały się w wąskiej konsolidacji. Do wybicia doszło tuż po godzinie

14:00. Korekta wzrostów z poprzednich dni została pogłębiona, ale jej

skala i tak nie jest zbyt duża. Nie jest wykluczone, że spadek będzie

jeszcze większy (zamknięcie luki hossy na wykresie indeksu), choć

kontrakty już starają się dalej rosnąć nie czekając na wzrost indeksu

(baza ponownie się rozciąga). Na razie do wsparć jest na tyle daleko, że o

negacji wzrostu z poprzedniego tygodnia nie ma co myśleć. KJ