BM BPH: Komentarz do sesji

Po dwóch z rzędu sesjach wzrostowych, piątkowa, dość nieoczekiwanie, przyniosła głęboki spadek. O fatalnym wyniku końcowym przesądziło dopiero ostatnie kilkadziesiąt minut notowań. Sam początek sesji przyniósł niewielkie spadki indeksów. W pół godziny po otwarciu rynek zaczął odrabiać straty, odbicie w przypadku WIG20 zakończyło się jednak nieco poniżej poziomu czwartkowego zamknięcia.

Do godziny 13:30 rynek utrzymywał się w konsolidacji, przy co najwyżej umiarkowanie aktywnym handlu. Później zaczął się osuwać, spadek nabrał jednak tempa dopiero po 14:30, po publikacji gorszych danych o PKB w USA (za trzeci kwartał). W przypadku części spółek doszło wtedy do dość wyraźnej przeceny. W konsekwencji WIG20 szybko tracił na wartości, nieznacznie naruszając nawet poziom dwutygodniowego minimum (3126 pkt). Kiedy jednak zniżka w przypadku WIG20 przekroczyła 2% aktywność popytu zwiększyła się i rozpoczęło się odbicie. W ostatnich kilkunastu minutach rynek nieco odreagował, a przewaga popytu w trakcie końcowego fiksingu umożliwiła podciągnięcie WIG20 o dodatkowe 0,3%. Obroty w skali całej sesji były dosyć duże, chociaż niższe od środowych i czwartkowych. Bardzo słabo od początku sesji zachowywały się PekaO i Bank BPH, również słabo zachowywało się PKO BP przed zbliżającą się ofertą akcji pracowniczych. Na drugim biegunie znajdowała się TPSA, która już trzecią sesję z rzędu zyskiwała przy wysokim wolumenie. Wzrost notowały też Millennium oraz BRE - po wyraźnie lepszym od oczekiwań wyniku za trzeci kwartał (kurs BRE na historycznym maksimum). W pierwszej części sesji wzrosty notowały KGHM i PKN, później jednak wyraźnie się cofnęły. W stosunku do rynków zagranicznych nasz parkiet zachował się słabo, ta słabość wynikała jednak ze znacznych spadków PekaO i Banku BPH.

Po piątkowej sesji techniczny obraz rynku uległ znacznemu pogorszeniu, w szczególności wzrosło ryzyko negatywnego zachowania rynku w horyzoncie średnioterminowym. Pogorszenie stanu rynku wynika zarówno ze zmian poziomów i układów wskaźników średnioterminowych, jak i z zanotowanych w piątek poziomów indeksu WIG 20, w szczególności zamknięcia. Wskaźnik MACD po piątkowym 50 punktowym spadku (w cenach zamknięcia) indeksu zbliżyło się do linii sygnału na ułamek punktu i jest na granicy sygnału sprzedaży. Również układ: +DI, -DI, ADX uległ istotnemu pogorszeniu, -DI po wyznaczeniu nowego minimum w czwartek dynamicznie wybiło się w górę i osiągnęło poziom najwyższy od 11 bm. Piątkowe minimum indeksu WIG 20 (3 125, 39) było najniższą wartością intraday od 13 bm., natomiast zamknięcie (3 146,13) było najniższe od 18 bm. Obecnie ważnym testem siły rynku będzie obrona wsparcia na poziomie 3 103 (close 5.09.2006), jego przełamanie może skutkować sprowadzeniem rynku ponownie do poziomu dolnego ograniczenia konsolidacji sierpniowo wrześniowej.