Komentarz poranny

Indeksy w USA zakończyły wczorajszą sesję wzrostem wartości. Było ku temu

kilka powodów. Po pierwsze, jeszcze przed rozpoczęciem notowań pojawiły

się dane o większej niż oczekiwano dynamice PKB w IV kw. Oczywiście

pojawiły się obawy o reakcję FOMC na dobre dane, bo sprawiały one, że to

gremium nie musiałoby się już obawiać spowolnienia i nadal walczyć z

inflacją. Pocieszające było jednak to, że wraz z danymi o dynamice PKB

pojawiły się informacje, że inflacja zwalnia. Było to właściwie

potwierdzenie wcześniejszych obserwacji, że z kwartału na kwartał wzrost

cen jest wolniejszy.

Oczywiście najważniejszym wydarzeniem dnia było pojawienie się komunikatu

po posiedzeniu FOMC. Dopiero z jego treści można było wysnuć wnioski,

które skutecznie pomogły rynkom. Inflacja jest nadal pod kontrolną, a

ryzyko jej wzrostu jest na razie średnie. Fed nadal jest zdania, że

gospodarka USA tylko nieznacznie spowolni i nie dojdzie do większych

problemów z dynamikę jej wzrostu. Zatem rynek raczej nie oczekuje już na

spadek stóp w najbliższym czasie, bo wydaje się, że FOMC nie musi niczego

ratować. Na razie przeważa opinia, że wzrost gospodarczy będzie

przyspieszał nawet mimo obecnego poziomu stóp procentowych.

My po wczorajszej dobrej końcówce mamy szansę na dobre otwarcie notowań.

Indeksy w USA z pewnością będą nas w tym dopingować. Reszta sesji może

zależeć od projekcji inflacyjnej, którą poznamy o 10:00. Tu raczej

niespodzianki nie będzie. Wszyscy oczekują, że jej wymowa nie będzie już

tak złowieszcza, jak tej sprzed kwartału, choć nadal sygnalizowane będzie

ryzyko przyspieszenia wzrostu cen. Tylko, że ono jest już wliczone w ceny.

W trakcie dnia poznamy także raport Challengera o liczbie planowanych

zwolnień, co będzie kolejną przygrywką przed jutrzejszym raportem o stanie

amerykańskiego rynku pracy w styczniu. O 14:30 pojawią się dane o dynamice

dochodów i wydatków konsumentów, a także styczniowy wskaźnik PCE.

Oczywiście jak co czwartek poznamy liczbę nowych wniosków o zasiłek dla

bezrobotnych. O 16:00 pojawi się wartość wskaźnika ISM dla przemysłu. KJ