Za pozytywne symptomy można uznać dosyć wyraźny wzrost sprzedaży oraz lekką poprawę marży brutto ze sprzedaży - tak w stosunku do poziomu sprzed roku, jak i poprzednich trzech kwartałów 2006 r. Koszty ogólnego zarządu zwiększyły się, choć w poprzednich kwartałach spadały. W dosyć dużym stopniu wzrosły koszty sprzedaży i to one w dużej mierze zadecydowały o niskiej rentowności na działalności operacyjnej. Podobnie jak przed rokiem grupa wykazała dosyć wysokie koszty z tytułu odsetek, które przesądziły o stracie na poziomie netto.
Cinema City W czwartym kwartale skonsolidowane przychody Ciemna City wyniosły 34,4 mln euro, a zysk netto 1,4 mln euro.BM BPH Wyniki czwartego kwartału są nieco lepsze niż rok wcześniej. Dynamika sprzedaży czy zysku netto jest jednak niższa niż w poprzednich trzech kwartałach roku. Wyższa niż przed rokiem jest za to marża brutto ze sprzedaży. Pozytywnym elementem jest nieco niższe niż w poprzednich kwartałach tempo wzrostu kosztów ogólnego zarządu i administracji. Wyniki nie powinny mieć wpływu na notowania akcji.
COMARCH W IV kwartale 2006r. skonsolidowane przychody COMARCH miały wartość 182,843 mln zł. skonsolidowany zysk operacyjny w minionym kwartale wyniósł 17,952 mln zł. skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom COMARCH w IV kwartale 2006r. miał wartość 23,051 mln zł. BM BPH Skonsolidowane wyniki spółki wypracowane w ostatnim kwartale 2006r. są, zgodnie z oczekiwaniami rynku, bardzo dobre. W efekcie bardzo dobrego minionego kwartału, który przyniósł rekordowy zysk netto oraz rekordowy wynik EBIT i EBITDA w historii spółki, cały miniony rok był rekordowy pod względem wyników. Zrealizowane w ubiegłym roku przychody osiągnięty zysk netto EBIT, EBITDA są najwyższe w historii spółki. Na netto wynik minionego kwartału istotny wpływ miało rozliczenie aktywowanego odroczonego podatku dochodowego w związku z ulgami inwestycyjnymi, +6,7 mln zł, na wynik całego 2006r. wpływ wyniósł +2,1 mln zł. Z drugiej strony wynik EBIT negatywnie wpłynęła wycena przyznanych opcji menedżerskich, -3 mln zł. w 2006r. Spadek przychodów w IV Q 2006r w porównaniu do IV Q 2005r. oraz niska w porównaniu z rokiem poprzednim dynamika przychodów jest efektem zrealizowanych w IV Q 2005r. kontraktu z MEN który były relatywnie duży i nisko marżowy.Ubiegły rok był kolejnym rokiem dynamicznego wzrostu przychodów z eksportu, które po wzroście do 96,5 mln zł. (+44% r/r) osiągnęły już poziom blisko 20 przychodów ogółem. Bardzo pozytywnie wygląda wzrost marż na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat, świadczy to utrzymywaniu bardzo wysokiego poziomu wartości dodanej w sprzedawanych produktach i usługach. Należy oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na publikację raportu.
OPOCZNO Skonsolidowane przychody ze sprzedaży Opoczna w czwartym kwartale 2006 r. wyniosły 94,3 mln zł. Na działalności operacyjnej grupa poniosła w tym czasie stratę w wysokości 2,3 mln zł wobec 1,2 mln zł zysku rok wcześniej. Strata netto w 4Q?06 wyniosła 5,7 mln zł, natomiast narastająco było to 3,2 mln zł. BM BPH Pomimo, że można było oczekiwać słabego kwartału, wyniki zaprezentowane przez Opoczno są bardzo słabe. Rezultaty są wyraźnie gorsze od konsensusu, zakładającego m.in. niewielki zysk netto. Pomimo, że w czwartym kwartale spadły przychody, grupa zwiększyła w tym czasie koszty bezpośrednie o ponad 2 proc. To automatycznie spowodowało, że już wynik brutto na sprzedaży okazał się słabszy. Udało się wprawdzie obniżyć koszty ogólnego zarządu, ale nie zrekompensowało to wyższych kosztów sprzedaży oraz gorszego salda netto z pozostałej działalności operacyjnej. Konsekwencją była strata operacyjna, a na poziomie netto tę negatywną tendencję pogłębiło dodatkowo niekorzystne saldo z operacji finansowych. Zaprezentowane wyniki mogą zostać odebrane przez rynek negatywnie na dzisiejszej sesji.
CERSANIT W czwartym kwartale 2006 roku Cersanit osiągnął skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 180,4 mln zł, co oznacza niewielki wzrost w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 31,6 mln zł o był niższy o ponad 29 proc., a zysk netto wyniósł 22,1 mln zł, czyli o prawie 45 proc. mniej niż w 4Q?05. BM BPH Grupa Cersanitu wypracowała w czwartym kwartale zeszłego roku gorsze od oczekiwanych przez rynek wyniki finansowe. Konsensus przychodów wynosił prawie 190 mln zł, a wyniku netto 37,2 mln zł. Pewne obawy budzi spadkowa dynamika sprzedaży, która była widoczna przez cały zeszły rok. Narastająco przychody wzrosły wprawdzie o ponad 16 proc. jednak w poszczególnych kwartałach tempo wzrostu sprzedaży malało. Wyraźnie rosła natomiast większość pozycji kosztowych. Koszty bezpośrednie zwiększyły się w skali całego roku o prawie 18 proc., a koszty sprzedaży o ponad 21 proc. Te niekorzystne relacja znalazły odbicie w poziomach generowanych marż, które zarówno w czwartym kwartale jak i w całym 2006 roku spadły. Wyniki Cersanitu mogą przełożyć się niekorzystnie na dzisiejsze notowania akcji.
