Przebieg wczorajszej sesji był emocjonujący. Diametralny zwrot rynku, po informacji o decyzjach RPP NBP o obniżeniu o 100 b.p. wszystkich stóp procentowych, doprowadził do zamknięcia indeksu WIG 20 jedynie o 7 punktów niższego niż w środę, chociaż w trakcie sesji spadek osiągnął nawet 47 punktów (-3,14%). Wczorajsze decyzje RPP są skromniejsze od oczekiwanych lub dokładniej ? pożądanych przez rynek kapitałowy. Euforyczna reakcja po informacji może mieć więc charakter bardzo krótkoterminowy. Stwierdzenie prezesa NBP Leszka Balcerowicza, że Rada utrzymała neutralne nastawienie do restrykcyjności polityki monetarnej najlepiej oddaje sens decyzji. W krótkim i średnim horyzoncie ich wpływ na makroekonomię Polski oraz rynek kapitałowy będzie nieznaczny. Jednak najistotniejsze jest to, że został rozpoczęty proces obniżania stóp procentowych co w dłuższym horyzoncie będzie miało wpływ również na nasz rynek giełdowy. W kolejnych miesiącach należy oczekiwać następnych niewielkich obniżek stóp procentowych. Nie są jednak przesądzone kolejne obniżki już w marcu lub kwietniu. Perspektywa kolejnych obniżek może mieć największy wpływ na rynek akcji, dominującym będzie wiec czynnik psychologiczny a nie spadek atrakcyjności rynku papierów dłużnych. Inwestorzy na rynkach amerykańskich oraz na większości światowych rynków akcji nie są przekonani co do najbliższych decyzji o poziomie stóp procentowych FED?u na najbliższym posiedzeniu. Wczorajsze wystąpienie szefa FED?u w kongresie wskazało, że kolejna obniżka stóp procentowych może nie nastąpić zbyt szybko. Alan Greenspan stwierdził, ze pomimo dwóch obniżek stóp procentowych w br. gospodarka może rozwijać się wolniej niż oczekiwano. Wystąpienie nie było jednak jednoznaczne i inwestorzy zareagowali negatywnie. Wczorajsze spadki indeksów DJA i NASDAQComp. najprawdopodobniej będą miły negatywny wpływ na przebieg dzisiejszej sesji na GPW w Warszawie.
Na dzisiejszej sesji należy oczekiwać wyhamowania spadków i zamknięcia na poziomie zbliżonym do wczorajszego.
