Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Trwały zwrot na surowcach? A może korekta
W ostatnich dniach uwagę zwracał przede wszystkim wyraźny zwrot notowań surowców. Wydaje się, że trafna interpretacja tego zjawiska jest kluczem do rozstrzygnięcia tego, jaki charakter ma zwyżka na giełdach – czy okaże się jedynie odbiciem po tygodniach rozczarowań, czy może, jak utrzymują optymiści, te trudne tygodnie w ostateczności staną się tylko korektą, a nie wstępem do większych kłopotów.
Poprawa notowań towarów zwraca uwagę tym bardziej, że nie wydarzyło się nic, co od strony fundamentalnej uzasadniałoby taką poprawę nastrojów. Wszakże choćby ostatnie dane o zapasach paliw były wyraźnie słabsze od spodziewanych. W wynikach niemieckiego eksportu widać było spowolnienie globalnego ożywienia gospodarczego, co z punktu widzenia postrzegania surowców nie miało korzystnego wydźwięku. Dolar nieco osłabł, ale nie był to ruch na tyle duży, by tłumaczyć zachowanie towarów. Pozostaje poszukiwanie czynników geopolitycznych, które rzutują zwłaszcza na rynek paliw. I tu bez wątpienia zaangażowanie Rosji w konflikt syryjski można traktować jako impuls do działania. Tym bardziej że w ujęciu nominalnym surowce po miesiącach zniżek stały się tanie. Wymowne było to, że przez ostatnie dni skala wzrostów towarów nie odbiegała od tego, ile można było zarobić na akcjach, co może sugerować, że globalny kapitał bardziej łaskawie zaczyna na te pierwsze spoglądać.
