Dzisiaj po południu akcje Vistuli drożeją o 2,1 proc., do 2,91 zł. Tym samym kurs odrobił nieznaczne spadki po publikacji wyników za IV kwartał będących nieznacznie gorsze od oczekiwań. Za wyjątkiem przychodów, które zgodnie z raportami miesięcznymi urosły o 16 proc., do 163 mln zł. Zysk brutto na sprzedaży, dzięki wzrostowi obrotów i niewielkiemu tylko spadkowi marży (o 0,4 pkt, do 54,6 proc.), urósł o 15 proc., do 89 mln zł. EBITDA zwiększyła się o 9,5 proc., do 25 mln zł, zaś zysk operacyjny i netto odpowiednio o 9 proc. i 6 proc., do 21,6 i 15 mln zł.
Marcin Stebakow, szef działu analiz w DM BPS, zaprezentowane rezultaty w IV kwartale odebrał lekko negatywnie. - Były gorsze od naszych szacunków i konsensusu. Mówiąc szczerze liczyliśmy, iż w całym roku spółka przekroczy 30 mln zł zysku netto. Wzrost przychodów we wszystkich markach był raportowany, jednakże dobrze prezentują się wyniki (operacyjny i netto) oraz pozytywnie odbieramy dodatni wynik marki Deni Cler w całym 2015, który sprawił iż segment odzieżowy osiągnął marże operacyjną i netto na poziomie 7,6 proc. i 4,8 proc. vs 6,1 proc. i 3,7 proc. rok wcześniej - mówi Stebakow. Część jubilerska na poziomie operacyjnym wypracowała 23,2 mln zł zysku (11,2-proc. rentowność), a zysk netto wyniósł 13,4 mln zł (6,5-proc. rentowność).
W całym 2015 r. przychody Vistuli wzrosły o 17 proc., do 518 mln zł, zysk brutto na sprzedaży o 16 proc., do 276 mln zł (marża stopniała o 0,2 proc., do 53,4 proc.). EBITDA urosła o 23 proc., do 59,5 mln zł. Zysk operacyjny zwiększył się o 27 proc., do 46,9 mln zł, zaś netto o 39 proc., do 28,2 mln zł.
- Cash-flow operacyjny w 2015 był również lepszy niż rok wcześniej (+6,9 mln zł r/r), co przy podobnych co rok wcześniej inwestycjach i spłacie części zobowiązań finansowych przyczyniło się do wzrostu środków pieniężnych do 15,6 mln zł na koniec grudnia z 13,2 mln zł rok wcześniej - wskazuje analityk. Łączne zadłużenie finansowe w ciągu 2015 spadło do 115,9 z 124,8 mln zł, co przy nieznacznym wzroście środków pieniężnych sprawiło, że wskaźnik długu netto do EBITDA na koniec roku zmalał do 1,7x z 2,3x rok temu.
Na koniec 2015 roku grupa miała 322 salony o łącznej powierzchni sprzedażowej wynoszącej 28 tys. mkw. W ciągu całego zeszłego roku otwarto 51 nowych salonów. W tym firma chce przekroczyć liczbę łącznie 370 salonów. Planowane jest uruchomienie 52-54 nowych salonów własnych i franczyzowych o łącznej powierzchni ponad 2,8 tys. mkw. netto, co zapewni wzrost powierzchni sprzedaży spółki o ponad 10 proc. netto.
