Akcje Wawelu, producenta słodyczy, w ostatnich tygodniach znajdują się pod presją. Okazuje się jednak, że chude czasy mogą niedługo się skończyć.
Spadek notowań Wawelu to reakcja na wyniki za II kwartał. Spółka odnotowała wówczas istotny spadek przychodów, który wiązał się z wygaszaniem współpracy z Biedronką. – Choć sprawa była znana, to jednak rynek oczekiwał w I półroczu wyższych marż z uwagi choćby na niższe o kilkadziesiąt procent rok do roku ceny podstawowych surowców – wspomina Tomasz Sokołowski, analityk DM BZ WBK. Być może jednak spółka poniosła wyższe, niż się spodziewano, koszty związane z uruchomieniem w lipcu nowej fabryki – zauważa Sokołowski.
Zdaniem Krzysztofa Wańczyka, analityka BM ING Banku Śląskiego, presja na marże to także efekt wyższych kosztów płacowych oraz środków przeznaczonych na dotarcia do nowych klientów po zmniejszeniu sprzedaży do Biedronki. Według Sokołowskiego wiele jednak wskazuje, że Wawel jest u progu lepszych czasów. Z jednej strony spółka uwalnia moce dotąd przeznaczane na niskomarżową produkcję dla Biedronki, z drugiej wciąż sprzyja otoczenie makroekonomiczne, jak choćby niższe ceny surowców. – Dodatkowo Wawel wprowadzi nowe produkty ze świeżo uruchomionej, nowoczesnej fabryki, które pojawią się w sklepach zapewne w przyszłym roku – przewiduje Sokołowski. – Silną stroną spółki pozostają przepływy operacyjne i generowanie gotówki. Po oddaniu nowego zakładu produkcyjnego w lipcu 2017 r. możliwa jest poprawa finansowa spółki, ale widoczne to będzie bardziej w 2018 r. – podsumowuje Wańczyk.
Sokołowski wycenia akcje krakowskiej firmy na 1337 zł. Pod koniec piątkowej sesji za jeden walor płacono około 952 zł. Jego zdaniem inwestorów może skusić m.in. wzrost dywidendy. Sokołowski oczekuje, że sięgnie ona nawet 28 zł na akcję. Z kolei zysk netto w tym roku ma wynieść 86 mln zł, a przychody 622 mln zł. Przyszły rok ma być lepszy. Zysk netto wzrośnie do 105 mln zł, a obroty do 716 mln zł.
Ostatnich tygodni do udanych nie mogą zaliczyć także akcjonariusze ZPC Otmuchów. Firma znajduje się obecnie w okresie restrukturyzacji, która ma na celu poprawę wyników finansowych.
