Ciech nadal zainteresowany przejęciami w branży sodowej

Warszawa, 09.08.2007 (ISB) - Spółka chemiczna Ciech, która ostatnio nie weszła do finału przetargu na nabycie niemieckiego producenta sody Sodawerk Stassfurt Gmbh & Co. KG, jest nadal zainteresowana przejęciami w branży sodowej, poinformował w czwartek prezes spółki Mirosław Kochalski. Nie wykluczył, że będzie się starał odkupić walory podmagdeburskiej spółki od inwestora finansowego, który wygrał przetarg.

"Nadal jesteśmy zainteresowani sodą i żadnego dealu nie zostawimy pasywnie" - powiedział Kochalski dziennikarzom w czwartek po konferencji spółki.

Na pytanie, czy Ciech może odkupić udziały od tego inwestora, Kochalski odpowiedział, że nie wyklucza żadnej możliwości.

Prezes nie chciał doprecyzować, którymi firmami interesuje się Ciech. Z nieoficjalnych informacji wynika, że potencjalnie w Europie mogą być dostępne udziały w firmie Soda Krym, rumuńskiej Tigru Ocna i francuskiej Nova Carb, sprzedawane przez obecnych inwestorów, nie będących klasycznymi inwestorami strategicznymi.

Wszystkie firmy są w finansowym zasięgu Ciechu, choć największa spółka z Krymu ma roczne zdolności produkcyjne przekraczające 600 tys. ton, podczas gdy kupiona rumuńska Govora miała potencjał nie przekraczający 300 tys. ton.

Ciech powziął informację o wejściu do finałowej rundy negocjacji na kupno niemieckiej spółki innego podmiotu pod koniec maja.

W sektorze sodowym ostatnią dużą akwizycją Ciechu jest rumuńska firma sodowa Uzinele Sodice Govora SA (USG). Na początku grudnia 2006 roku Ciech podpisał umowę nabycia 93,135% akcji Govory z rządową agencją prywatyzacyjną AVAS i SC Begacom SA za 9,2 mln euro. Wartość całego projektu, doliczając także środki na oddłużenie i restrukturyzację zadłużenia w wysokości 25 mln euro oraz inwestycje rozwojowe, wyniesie ok. 60 mln euro.

Ostatnio Govora podwyższyła kapitał zakładowy o 37,5 mln lei, czyli ok. 45 mln zł. Środki będą użyte m.in. do finansowania inwestycji w 2007 roku oraz bieżącej działalności spółki.

W czwartek Kazimierz Przełomski, dyrektor finansowy Ciech poinformował, że na początku 2010 roku, po podwojeniu mocy produkcyjnych Govory, jej rentowność EBITDA może wynieść ok. 17%, czyli tyle, ile wyniesie spodziewana rentowność polskich sodowych zakładów Ciechu w najbliższych 5 latach.

"Obecnie nasze firmy na Kujawach mają jeszcze wyższą rentowność, ale rynek jest zmienny" - powiedział dziennikarzom. Dodał, że Govora na koniec 2008 roku, czyli nieco później niż zakładano pierwotnie "wyjdzie operacyjnie na zero".

Obecnie spółka jest poddawana intensywnej restrukturyzacji i odnotowuje jeszcze ujemne wyniki finansowe.

Ciech podtrzymał w czwartek, że nadal chce budować dywizję Agro i w tym celu przeprowadzi akwizycję jednego z producentów nawozów.

Grupa przewiduje, że jeśli przejmie producenta nawozów azotowych, jej przychody wzrosną do 8,0 mld zł w 2011 roku. W tym wypadku inwestycje wyniosłyby w tym okresie 4,8 mld zł, podała spółka w ogłoszonej w czerwcu strategii na lata 2007-2011. Jeśli przejęcie nie dojdzie do skutku, Ciech zainwestuje łącznie 3,1 mld zł i osiągnie w 2011 roku 5,6 mld zł przychodów.

Grupa założyła wówczas dwa alternatywne scenariusze rozwoju - "zrównoważony rozwój" i "skoncentrowany rozwój".

W wariancie z przejęciem marża EBITDA w 2011 roku wyniesie 15%, natomiast w drugim scenariuszu - 17%. Marża EBIT ukształtuje się odpowiednio na poziomie ok. 10% i ok. 11%, podał także wtedy Ciech.

W maju prezes Ciechu Mirosław Kochalski mówił, że spółka widzi trzy potencjalne cele przejęć: Zakłady Chemiczne Police oraz Zakłady Azotowe Puławy i Tarnów. Według niego, dzięki akwizycji jednej z tych spółek oraz rozwojowi organicznemu Ciech będzie mógł zbudować silną grupę chemiczną. (ISB)

maza/tom