Decyzje o redukcji ryzyka zwykle zapadają w czasie ogólnego pogorszenia klimatu. Wtedy jednak rynek traci płynność i duży inwestor nie jest praktycznie w stanie zamknąć pozycji. Dopiero stabilizacja i odreagowanie, kiedy rynek odzyskuje płynność, są okazją do sprzedaży aktywów. Stabilizacja uaktywniła podaż polskich obligacji ze strony inwestorów zagranicznych. To efekt globalnej zmiany podejścia do ryzyka inwestycyjnego. Publikacja danych o inflacji była nieznacznie poniżej konsensusu rynkowego. Wzrost wskaźnika dóbr i usług konsumpcyjnych wyniósł w lipcu 2,3 proc., nieznacznie poniżej konsensusu rynkowego, otwierając dyskusje na temat szans na podwyżkę stóp procentowych na sierpniowym posiedzeniu. Jednak wydaje się, że dopiero dane o produkcji przemysłowej i wzroście wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw będą podstawą do ugruntowania oczekiwań
przed posiedzeniem RPP. Na koniec wtorkowego handlu rentowność 2-letniej obligacji OK0709 była na poziomie 5,31 proc., 5-letniej PS0412 - na 5,59 proc., podczas gdy 10-letniej - na 5,67 proc.
Bank Pekao
