Zagranica powściągliwa w sprawie Tauronu

Już jutro na giełdzie zadebiutuje Tauron Polska Energia. Skarb Państwa sprzedał w ofercie publicznej 51,6 proc. akcji tej spółki, uzyskując 4,2 mld zł (pozostało mu jeszcze około 34 proc. papierów).

W ofercie wzięło udział około 120 inwestorów finansowych, z tego jedną trzecią stanowiły zagraniczne podmioty. Inwestorzy spoza kraju objęli walory stanowiące jedną czwartą oferowanych akcji, czyli około 13 proc. kapitału firmy. Specjaliści z zagranicy dosyć powściągliwie oceniają Tauron.

[srodtytul][link=http://www.parkiet.com/temat/921352.html "target="_blank” ]Wszystko na temat IPO Tauronu znajdziesz na www.parkiet.com/tauronipo[/link][/srodtytul]

– Wygląda na to, że ani w Polsce, ani za granicą popyt na akcje Tauronu nie był szczególnie duży – mówi „Parkietowi” Jan Tomanik, analityk z Wood & Co. w Pradze. – To, że wszystkie sprzedawane akcje znalazły kupców, świadczy jednak o tym, że jest popyt na walory Tauronu, ale przy stosunkowo niskiej cenie – przyznaje Dan Karpisek, analityk z banku UniCredit.

Część ekspertów wskazuje, że Tauron może być dla zagranicznych inwestorów spółką dużo mniej atrakcyjną niż na przykład Polska Grupa Energetyczna. – Tauron, w odróżnieniu od PGE, wytwarza mniej prądu, niż sprzedaje. Jest więc zależny od zakupów energii na rynku. Ponadto ma starsze i mniej ekologiczne urządzenia w elektrowniach. To wszystko uderza w atrakcyjność jego akcji – twierdzi Tomanik.

Z naszych informacji wynika, że zagraniczne instytucje z dystansem podchodziły do Tauronu, m.in. ze względu na trudną sytuację na międzynarodowych giełdach. Dlatego udział w ofercie i zakup akcji energetycznej grupy przez KGHM (objął 4,9 proc. walorów) nie miał dla nich większego znaczenia. Według naszych rozmówców dobre wrażenie podczas zagranicznych spotkań z inwestorami zrobił za to zarząd Tauronu.

– Trudno przewidzieć, jak będą się zachowywać zagraniczne instytucje, ale raczej liczyłbym, że w pierwszym dniu notowań będą one sprzedawać akcje Tauronu – mówi nam jeden z analityków. Jego zdaniem po stronie kupujących mogą być instytucje polskie. Zagranica może zainteresować się akcjami spółki ponownie, gdy te znajdą się w indeksach międzynarodowych (np. MSCI), na podstawie których wiele instytucji buduje swoje portfele. Zdaniem polskich analityków notowania spółki w dniu debiutu mogą wzrosnąć o około 5 proc., m.in. ze względu na atrakcyjną cenę.

[ramka]

[b]934 akcje[/b] - Tauronu otrzymał maksymalnie inwestor indywidualny, który złożył zapis w ofercie

[b]1,05 mld zł[/b] – akcje Tauronu za taką kwotę objęli inwestorzy indywidualni. Przypadło im 25 procent oferowanych walorów[/ramka]

[ramka][b]Jedna osoba mogła kupić akcje za maksymalnie 4,79 tys. zł[/b]

Skarb Państwa za pośrednictwem warszawskiej giełdy przydzielił wczoraj inwestorom indywidualnym 205,26 mln akcji Tauronu, stanowiących 25 proc. walorów sprzedawanych w ofercie. 615,78 mln papierów objęły instytucje finansowe krajowe i zagraniczne. Zgodnie z naszymi wcześniejszymi informacjami jeden inwestor indywidualny mógł kupić maksymalnie 934 akcje (przed scaleniem było to 8406 sztuk; po złożeniu zapisów, a przed przydziałem papierów doszło do ich scalenia, z dziewięciu akcji powstała jedna). Inwestorzy płacili za akcję po 5,13 zł (przed scaleniem było to 0,57 zł). Za pakiet 934 walorów zapłacili więc 4,79 tys. zł. W ofercie jeden inwestor indywidualny mógł zapisać się na akcje za maksymalnie 9,45 tys. zł. Taki pakiet walorów chciało kupić aż 191,3 tys. inwestorów z 231 tys. osób, które złożyły zapisy. Dostaną więc zwrot pieniędzy. Na rachunki tych, którzy złożyli maksymalny zapis, wróci więc po 4,66 tys. zł (razem będzie to blisko 0,9 mld zł, do tego dochodzi jeszcze zwrot pieniędzy dla tych, którzy zapisali się na mniej niż maksymalną pulę, ale większą niż przydzielona). [/ramka]