Witold Zaraska gościem PARKIETU

W trakcie wczorajszej internetowej dyskusji PARKIETU Witold Zaraska, prezes zarządu Exbudu, powiedział, że inwestor strategiczny, którego poszukuje spółka, mógłby objąć nawet 100% akcji. Obecnie kielecka firma wyselekcjonowała kilku potencjalnych partnerów, z którymi będzie prowadzić dalsze negocjacje.

Inwestor X: Kiedy można spodziewać się więcej faktów w sprawie nowego inwestora strategicznego?Prezes Witold Zaraska: Proces pozyskania inwestora strategicznego nie jest realizowany w sposób natychmiastowy, działania w tym zakresie trwają od dłuższego czasu. Prowadzone są obecnie rozmowy z wyselekcjonowaną grupą potencjalnych inwestorów. Ze względu na dobro tego procesu nie możemy na obecnym etapie ujawniać dalszych szczegółów.Kris: Od kiedy Exbud prowadzi poszukiwanie inwestora?W.Z.: Nie ma takiej daty, Exbud zawsze dbał o to, żeby posiadać inwestorów akceptujących jego strategię.Kris: Jaki związek ma poszukiwanie inwestora z wejściem do spółki Michała Sołowowa?W.Z.: Nie ma związku. Pojawienie się pana Sołowowa w akcjonariacie spółki było dla nas nieoczekiwane.marazz: Jaki pakiet akcji miałby docelowo objąć inwestor?W.Z.: Jeżeli byłby to inwestor optymalny, mógłby objąć nawet 100% akcji.zibi: Czy, Pana zdaniem, jest możliwe porozumienie z M. Sołowowem?W.Z.: Strategia Exbudu i cele pana Sołowowa, niestety, są sprzeczne. Pan Sołowow jako przedsiębiorca dąży do maksymalizacji w krótkim czasie swoich zysków, natomiast strategia Exbudu oparta jest na budowaniu firmy, która ma uzyskać znaczące miejsce na europejskim rynku budowlanym.Inwestor X: Wejście kapitałowe M. Sołowowa do spółki odbieram jednoznacznie jako zapalnik, który uruchomił procedurę poszukiwania inwestora strategicznego. Do tej pory wyraźnie deklarował Pan, że Exbud posiada wszystko, oprócz dostępu do kapitału. Czy można prosić o krótki komentarz, skąd nagła zmiana koncepcji?W.Z.: Exbud nie ma dzisiaj problemu z dostępem do kapitału. Dzisiejszy problem spółki to uzyskanie optymalnej struktury właścicielskiej.Kris: W jaki sposób zostanie wprowadzony nowy inwestor? Jeśli poprzez nową emisję, to jakiej wielkości. W przypadku skupu akcji z rynku - od kogo może to zrobić?W.Z.: Nie zakładamy przeprowadzenia nowej emisji akcji. Nowy inwestor powinien kupić akcje z rynku.Kris: Jeżeli inwestor ma skupować akcje z rynku, to w jakim celu jest organizowany przetarg przez Nomurę?W.Z.: Jest to nieporozumienie. Nomura koordynuje czynności związane z realizacją tego procesu.Kris: Czy ma Pan preferencje co do specjalizacji inwestora?W.Z.: Tak. Optymalny inwestor to taki, który zaakceptuje dotychczasową strategię zarządu Exbudu oraz jest w stanie współpracować z firmą na szeroko rozumianym rynku budowlanym Europy i świata.Rafał: Czy konsultował Pan z głównymi akcjonariuszami rozpoczęcie poszukiwań inwestora strategicznego?W.Z.: Jesteśmy w ciągłym kontakcie z naszymi akcjonariuszami, w związku z tym odpowiednio wcześniej wiemy, kiedy będą realizować strategię wyjścia z naszej spółki. W takiej sytuacji uzyskujemy czas umożliwiający nam poszukiwanie następnych, najchętniej optymalnych właścicieli.Kris: Jak zamierza Pan przekonać akcjonariuszy do swej strategii, skoro Michał Sołowow jest zorientowany na szybki wzrost wartości firmy?W.Z.: Ja też jestem zorientowany na szybki, ale także trwały wzrost wartości firmy. Chciałbym natomiast przypomnieć, że ja przed akcjonariuszami uwiarygadniam się już 10 lat.Kris: Dlaczego fiaskiem zakończyły się rozmowy z Bouygyes i NCC?W.Z.: Nie prowadzono oficjalnych rozmów z wymienionymi firmami.zibi: Jak Pan widzi pozycję Exbudu na konsolidującym się rynku europejskim?W.Z.: Exbud w swojej strategii założył, że w ciągu najbliższych trzech lat powinien znaleźć się w pierwszej 10 największych firm budowlanych w Europie. Potwierdził to ING Barings, który w rekomendacji z marca 1999 r. określił, że Exbud jest spółką, która najbardziej skorzysta na integracji z Unią Europejską. W analizie Raiffeisen Zentralbank został uznany za jedną z 10 spółek Europy Środkowowschodniej, która najlepiej radzi sobie na rynku europejskim.Kris: Czy nie sądzi Pan, że długoterminowa strategia jest wprowadzana zbyt wolno? W ciągu ostatnich miesięcy Exbud spektakularnie został wyprzedzony przez Budimex.W.Z.: To nieprawda. Liczby mówią co innego. Trzeba pamiętać, że Exbud zbudował największą grupę budowlaną w centralnej Europie. Potwierdził to ostatni ranking Deloitte & Touche. Chcę przypomnieć, że Budimex przeprowadził wewnętrzną reorganizację.pab: Exbud nie zachwyca wynikami finansowymi. W jakim stopniu realizowana przez spółkę restrukturyzacja wpłynie na jej zyski?W.Z.: Przypominam, że Exbud zakończył ilościową budowę grupy. Równocześnie rozpoczął restrukturyzację tej grupy zmierzającą do uzyskania optymalnej organizacji skierowanej na realizację celów branżowych i regionalnych rynku budowlanego. Zmiany ilościowo-jakościowe przeprowadzone w ostatnim czasie spowodują, począwszy od 2000 roku, znaczną poprawę efektywności działalności spółek, a w konsekwencji i całej grupy. Trzeba zwrócić uwagę, że Exbud kupował firmy w różnej kondycji ekonomicznej, kierując się ich specjalnością branżową czy też regionalną.Inwestor X: Czy po wynikach wstępnych Exbudu zarząd podtrzymuje prognozę zysku netto dla całej grupy na poziomie 50 mln zł.W.Z.: Wyniki wstępne grupy podamy pod koniec miesiąca.a.rucinski: Czy rozważa Pan ustąpienie ze stanowiska prezesa zarządu i przejście do Rady Nadzorczej?W.Z.: Rynek ocenia mnie jako sprawnego menedżera, o czym mogą świadczyć przyznawane nagrody i wyróżnienia. Obecnie nie widzę potrzeby rezygnacji z pełnionej funkcji.zibi: Jak skomentuje Pan opinie analityków, że można znacząco poprawić efektywność Exbudu?W.Z.: Wszystko to co robię, zmierza do poprawy efektywności ekonomicznej z równoczesnym umocnieniem się spółki na europejskim rynku budowlanym.JacekK: Czy w strategii Exbudu nadal jest miejsce do integracji z innymi firmami budowlanymi z Europy Środkowej?W.Z.: Integracja nie jest sama w sobie celem działalności firmy, natomiast to, co zbudowaliśmy do tej pory, stanowi w warunkach europejskich optymalną wielkość umożliwiającą efektywne konkurowanie z innymi znaczącymi przedsiębiorstwami budowlanymi. Oczywiście w dalszej perspektywie nie można wykluczyć tego typu działań.guru: Ile akcji Exbudu posiada Pan obecnie i czy wszystkie zostaną zarejestrowane na NWZA?W.Z.: Wszystkie walory, które posiadam, będą zarejestrowane.Kris: Jak przewiduje Pan przebieg marcowego NWZA?W.Z.: Nie przewidujemy w marcu NWZA. W ciągu najbliższych dwóch tygodni będzie podany konkretny termin walnego zgromadzenia.Inwestor X: Dlaczego sprzedaż majątku nie związanego z budownictwem Exbud rozpoczął od taniej sprzedaży Poligrafii (inwestor branżowy zapłaciłby na pewno więcej niż finansowy). W.Z.: Zgodnie ze swoją strategią, spółka konsekwentnie realizuje ograniczenie działalności nie związanej z wykonawstwem budowlanym. Uznajemy, że za Poligrafię uzyskaliśmy optymalną cenę w tych warunkach. Ponadto inwestor zobowiązał się do znaczących nakładów inwestycyjnych.aso: Co Pan sądzi o tym, że polskie prawo nie reguluje kwestii sprawdzania źródła pochodzenia kapitału osoby prywatnej, która kupując akcje spółki przejmuje nad nią kontrolę?W.Z.: Byłem i jestem zwolennikiem jasnych reguł gry, zgodnych z przejrzystym prawem.TIK: Kiedy Exbud ogłosi, że zacznie inwestować w internet? Myślę, że kurs akcji pójdzie wówczas do góry.W.Z.: Znając obecną sytuację na rynku i kariery, jakie robią firmy internetowe, z przykrością muszę powiedzieć, że w najbliższym czasie nie przewidujemy podjęcia takiej działalności.Dziękuję bardzo za udział w rozmowie internetowej. Mam nadzieję, że spotkamy się na kolejnym chacie.Rozmowę moderowali:

Dariusz Jarosz

Robert Bonat