W raporcie opublikowanym 31 października, analitycy Societe Generale Emerging Markets Equity Research wydali rekomendację ?trzymaj? dla ComArch, wyznaczając cenę docelową akcji krakowskiej spółki na 62 zł. Pomimo nienajlepszych tegorocznych wyników, pozytywnym elementem strategii ComArch jest koncentracja na oprogramowaniu i usługach, stanowiących prawie 60% sprzedaży spółki, w przeciwieństwie do konkurencji która zajmuje się głównie dystrybucją sprzętu. Według analityków SG, portal Interia.pl jest wart 285 mln zł (17 zł na akcję ComArch, który posiada 45% akcji Interii.pl) ? wycenę dokonano metodą porównawczą biorąc pod uwagę podobne przedsięwzięcia w Europie Zachodniej, uznając, że portal jest wart 35-krotność tegorocznej sprzedaży (ocenianej na 8,2 mln zł). Spółkę CDN ? producenta oprogramowania dla małych i średnich przedsiębiorstw, wyceniono na równe 50 mln zł, co oznacza, że udział ComArch (60%) wynosi 4 zł na akcję.
Pomimo pozytywnych aspektów działalności ComArch, analitycy SG zwracają uwagę na fakt, że rosnąca konkurencja w każdym sektorze działalności spółki i rosnące koszty utrzymania wykwalifikowanych specjalistów mają negatywny wpływ na wyniki ComArchu.
Inną potencjalną przeszkodą dla planów ekspansji internetowej są dalsze opóźnienia w rozbudowie infrastruktury telekomunikacyjnej w Polsce (budowie ogólnopolskich szkieletowych sieci światłowodowych).
JM PARKIET newsroom, Warszawa (0-22) 672 81 97-99 [email protected]
