Nadzór pomaga liczyć dochód z inwestycji

Inwestor, który nie wie, w jakim stopniu prowizje obniżają zyski z inwestycji w fundusze, może zajrzeć na stronę KNF

Opłaty obniżają Twoje zyski! - tak Komisja Nadzoru Finansowego zachęca do skorzystania z nowego kalkulatora, jaki zamieściła na swojej stronie internetowej. Pozwala on obliczyć, w jakim stopniu opłaty manipulacyjne zmniejszają opłacalność inwestowania w fundusze.

Czysty zysk

Użytkownik wpisuje kolejno kwotę inwestycji, przez ile lat zamierza oszczędzać, oczekiwaną roczną stopę zwrotu oraz stawki opłat manipulacyjnych "na wejściu" i "na wyjściu". Następnie kalkulator wylicza zysk na czysto, tj. po odjęciu opłat i 19-proc. podatku. Przykładowo: kwota 10 tys. zł, zainwestowana na 5 lat, przy rocznej stopie 10 proc. i 4-proc. opłacie "na wejściu", daje na czysto nieco ponad 4,3 tys. zł zysku.

KNF podkreśla, wysokość opłaty manipulacyjnej w gotówce, wychodząc z założenia, że 400 zł (z naszego przykładu) zrobi na inwestorze większe wrażenie niż stawka 4 proc.

Opłata za zarządzanie w cenie jednostki

Narzędzie opracowane przez KNF nie uwzględnia opłat, które TFI pobierają za zarządzanie.

- Każde TFI wylicza te opłaty w inny sposób. Trudno byłoby je zunifikować - mówi Łukasz Dajnowicz, rzecznik KNF.

Tymczasem koszty zarządzania mogą w większym stopniu niż prowizje uszczuplać zyski z inwestycji. TFI podają stawkę roczną, np. 4 proc., ale opłata jest naliczana każdego dnia w ułamkowej części. Przykładowo: 4 proc. rocznie od 10 tys. zł przez 5 lat to w sumie 2 tys. zł.

Komisję usprawiedliwia jednak fakt, że te opłaty są mniej odczuwalne dla inwestorów, bo zostały już wkalkulowane w cenę jednostek. TFI naliczają opłatę za zarządzanie w dwojaki sposób. Pierwsza polega na tym, że z aktywów funduszu pobierane jest wynagrodzenie towarzystwa, które samo pokrywa takie koszty, jak opłata dla agenta transferowego, depozytariusza, wydatki na marketing czy audyt (fundusz płaci "tylko" prowizje transakcyjne, opłaty bankowe itp.).

Drugi model zakłada, że wszystkie wydatki, w tym wynagrodzenie dla TFI, fundusz pokrywa bezpośrednio ze swojego majątku.

TFI były pierwsze

Własne kalkulatory dotyczące inwestowania w fundusze mają też na swoich stronach TFI, np. PKO TFI, BZ WBK czy BPH. Z reguły wyliczają one stopę zwrotu w oparciu o historyczne wyniki funduszy konkretnego TFI.

Kalkulator dostępny na stronie PKO TFI jest bardzo zbliżony do tego, jaki ma KNF. Wylicza on w gotówce wysokość opłat manipulacyjnych i kwotę podatku, jaki będzie potrącony z zysku.