Szturm na rynek funduszy

Trzy niebankowe domy maklerskie chcą się zająć zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Na tym nie koniec. Biznes jest dziś na tyle atrakcyjny, że bierze się za niego coraz więcej firm. I to niezależnych od dużych instytucji finansowych

Ipopema, Beskidzki Dom Maklerski i Wrocławski Dom Maklerski przygotowują się do wejścia na rynek TFI. Oprócz tego, o licencję na prowadzenie TFI będą się starać albo już się starają także inne firmy i instytucje: MCI Management, spółka Best, firmy doradcze i fundacja. Jeśli uda im się uzyskać zgodę Komisji Nadzoru Finansowego, katalog polskich funduszy powiększy się o nowe typy produktów. Niestety, najczęściej będą to fundusze zamknięte. Szefowie dwóch domów maklerskich - BDM i WDM - nie wykluczają jednak uruchomienia także funduszy otwartych, inwestujących w tradycyjne klasy aktywów. Ale rozpoczynają od nietypowych produktów.

Zarobić na niszy

WDM obiecuje wprowadzenie unikalnych na polskim rynku rozwiązań. Na razie ujawnia jedynie szczegóły dotyczące alternatywnego funduszu zamkniętego. - Będzie nastawiony na absolutne stopy zwrotu. Ma zarabiać także w okresach bessy - mówi Wojciech Gudaszewski z zarządu WDM TFI. Oprócz tradycyjnych klas aktywów, fundusz ma inwestować w udziały spółek niepublicznych, zwłaszcza planujących debiut na giełdzie, firm z NewConnect (nowy rynek GPW ma ruszyć w drugiej połowie sierpnia), surowce i metale. Znacząca część pieniędzy trafi na rynek polski.

Emisja certyfikatów ma się odbyć poprzez giełdę. Dzięki temu produkt będzie dostępny szerokiemu gronu klientów.

WDM ma w planach jeszcze jeden fundusz, ale już toczą się rozmowy z inwestorami indywidualnymi, którzy są zainteresowani utworzeniem kolejnych, specjalnie dla nich dedykowanych produktów.

Skąd taki dystans do funduszy otwartych?

- Widzimy większy potencjał zysku w produktach niszowych. Zaczynamy od dość ciekawych funduszy zamkniętych, ale być może w przyszłości wejdziemy w segment detaliczny - mówi Lech Głogowski, wiceprezes BDM. Broker ma w planach stworzenie TFI Satus i uruchomienie funduszy nieruchomościowych i jednego - kapitału zalążkowego.

Inwestycje w nieruchomości komercyjne i mieszkaniowe prawdopodobnie będą dostępne także dla klientów indywidualnych. Fundusz typu seed capital, z którego środki zostaną przeniesione do planowanego funduszu inwestycyjnego zamkniętego, ma już listę inwestorów. - Zadeklarowali wpłaty na kwotę 10,5 mln zł. Kolejne 11 mln zł dostaniemy ze środków unijnych poprzez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości - mówi Lech Głogowski.

Fundusz będzie inwestował w spółki niepubliczne - mikroprzedsiębiorstwa na etapie ich powstawania. Gwarantuje 50-proc. ochronę kapitału.

WDM i BDM złożą wnioski do KNF jeszcze w tym półroczu. Start towarzystw i rozpoczęcie sprzedaży funduszy planują na jesień lub początek przyszłego roku.

Fundacja funduszy

W KNF czeka już na rozpatrzenie pięć wniosków o utworzenie nowych TFI. Ciekawostką jest TFI Agro. Komisja zastanawia się nad udzieleniem licencji towarzystwu od sześciu miesięcy. Gdyby powstało, mielibyśmy pierwsze TFI, którego właścicielem jest fundacja. Fundacja na rzecz Rozwoju Wsi Polskiej pozyskuje unijne środki dla nowo tworzonych firm z obszarów wiejskich. TFI ma służyć jako wehikuł do gromadzenia pieniędzy. Za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego aktywów niepublicznych TFI Agro chce zgromadzić 20 mln zł: połowę - z kasy unijnej, resztę - ze środków samej fundacji. Zysk z inwestycji zainkasuje fundacja. Po co FRWP fundusz? - Zależy nam na transparentności. Poza tym, będziemy mogli pozyskiwać także środki na rynku kapitałowym - mówi Krzysztof Domosławski, prezes TFI Agro.

Szefowie starających się o uzyskanie licencji TFI przyznają, że fundusze są korzystnym rozwiązaniem podatkowym. Pozwalają uniknąć podatku Belki przy transakcji nabycia lub sprzedaży udziałów w spółkach, dzięki czemu fiskus dostaje 19 proc. z osiągniętych zysków dopiero po wyjściu z inwestycji. Dodatkowo, na funduszach alternatywnych i aktywów niepublicznych mogą więcej zarobić - narzucając oprócz standardowej opłaty za zarządzanie marżę od osiągniętego zysku. A wśród klientów fundusze o niestandardowych strategiach od kilku miesięcy zyskują na popularności.