Analitycy Millennium DM, Łukasz Kołaczkowski i Marcin Materna, wydali rekomendacje dla czterech dystrybutorów farmaceutyków. W raporcie datowanym na 30 maja zalecają "redukuj" dla akcji PGF i Torfarmu (w obu przypadkach została obniżona z "neutralnie") oraz "ne-utralnie" dla papierów Farmacolu (podwyższona z "redukuj"). W przypadku Prospera rekomendacja została obniżona do "neutralnie" z "akumuluj".
Cena docelowa dla akcji PGF została ustalona na 88,50 zł, przy kursie rynkowym 98,5 zł. W piątek ich cena na giełdzie wynosiła 107,8 zł. Zdaniem analityków, w ciągu sześciu miesięcy kurs Farmacolu powinien sięgnąć 44,3 zł, wobec ceny rynkowej poprzedzającej wydanie raportu - 45,8 zł. Na zakończeniu piątkowej sesji papiery kosztowały 47 zł. Cenę docelową walorów Torfarmu określono na 85,9 zł, przy kursie rynkowym wówczas sięgającym 97 zł. Z kolei dla akcji Prospera cena docelowa została wyznaczona na 24,9 zł, wobec ceny rynkowej 24,6 zł. W piątek kursy spółek wynosiły odpowiednio 92 zł i 24,3 zł.
Zdaniem autorów raportu, biorąc pod uwagę wyniki za I kwartał 2007 r., najkorzystniej zaprezentował się Torfarm. Toruńska firma odrobiła duże spadki rentowności z ostatniego kwartału ub.r. I to pomimo przejęcia hurtowni aptekarskiej Galenika-Silfarm, w której marże były jeszcze niższe. Oprócz tego dzięki konsolidacji wyników spółek zależnych (po raz pierwszy) zwiększyła przychody o 120 proc. Choć analitycy zaznaczają, że nastąpił również wzrost organiczny; 35-
-proc. wzrost sprzedaży do aptek samego Torfarmu przełożył się na dodatkowe 2,5 proc. udziałów w rynku.
W ocenie specjalistów Millennium DM, dobre wyniki pokazały także Prosper i PGF. "Pierwszy z nich odnotował dobrą dynamikę sprzedaży do aptek i poprawił nieco marże na wszystkich poziomach. PGF odznaczał się nieco gorszą niż przed rokiem rentownością na poziomie EBIT (po transakcji leasingu zwrotnego), korzystnie należy natomiast odebrać wzrost rentowności netto (m. in. dzięki zmniejszeniu zadłużenia)" - napisano w raporcie. Najsłabsze były wyniki Farmacolu, który jednak pozytywnie zaskoczył poprawą rentowności ze sprzedaży.
