GTC odsłania karty

Ponad 4 mld euro, czyli przeszło 14,2 mld zł, pochłoną inwestycje, które znajdują się w portfelu GTC. Ich listę zawiera dokument, którego zażądał nadzorca... z Izraela. To także ciekawa lektura dla polskich inwestorów i analityków, ale i konkurentów spółki

Choć liczy zaledwie trzynaście stron, jest kopalnią wiedzy o istniejących, realizowanych i planowanych projektach deweloperskich Globe Trade Centre. Zawiera m.in. informacje o wycenach posiadanych przez giełdowego dewelopera nieruchomości, stopniu ich wynajmu i generowanych przez nie dochodach, a także szczegółową listę obecnie realizowanych przedsięwzięć oraz projektów, które znajdują się w przygotowaniu. Przy każdym z nich wskazany jest harmonogram realizacji inwestycji, ich wielkość oraz budżet, jaki zamierza na niego przeznaczyć giełdowy deweloper.

Informacje, których oczekuje

nadzorca akcjonariusza

Chodzi o dokument, który GTC musiało przekazać swojemu głównemu akcjonariuszowi - zarejestrowanemu w Holandii GTC Real Estate. Od niego z kolei szczegółowych informacji o działalności spółki córki zażądał nadzorca z Izraela (akcje GTC RE notowane są na giełdzie w Tel Awiwie). W związku z tym ów dokument został zaprezentowany przez spółkę również polskim inwestorom w formie raportu bieżącego.

Co ciekawe, informacje w nim zawarte nie są - jak twierdzi zarząd spółki - znaczącymi w rozumieniu polskich przepisów regulujących obrót giełdowy. Gdyby więc nie obowiązki informacyjne głównego akcjonariusza, prawdopodobnie nie zostałby on upubliczniony.

Imponująca lista projektów

Tymczasem 13-stronicowy raport niewątpliwie zaciekawi niejednego inwestora giełdowego, a na pewno będzie podstawą do przygotowania czy weryfikacji wycen akcji spółki, sporządzanych przez analityków. Z jego lektury możemy się bowiem m.in. dowiedzieć, że w realizacji lub przygotowaniu znajduje się ponad 30 projektów biurowych, 14 inwestycji w powierzchnie handlowe oraz 24 przedsięwzięć mieszkaniowych (z czego najwięcej w Rumunii). Na liście zamieszczono m.in. projekty, które nie były jeszcze oficjalnie prezentowane szerokiemu gronu (co najwyżej pojawiały się wzmianki o zakupie kolejnych gruntów).

Łączne szacowane nakłady związane z realizacją tych inwestycji przekraczają 4 mld euro, czyli ponad 14,2 mld zł. Znaczna część z nich (niemal połowa) to projekty, które mają być ukończone w najbliższych dwóch latach.

Dwie strony przejrzystości

Ujawnienie powyższych danych ma niewątpliwie swoje zalety. - Publikacja tych informacji sprzyja przejrzystości działania spółki i ułatwia wycenę firmy przez analityków i inwestorów. Podczas spotkań z uczestnikami rynku kapitałowego członkowie zarządu Globe Trade Centre spotykali się wielokrotnie z pozytywnymi ocenami polityki informacyjnej spółki. Najlepszym dowodem zasadności tej polityki jest zwiększenie w 2007 roku liczby akcji GTC w portfelach krajowych funduszy emerytalnych - wskazuje Mariusz Kozłowski, członek zarządu GTC.

Jest jednak też druga strona medalu. GTC odsłania się bowiem nie tylko przed akcjonariuszami, lecz również przed konkurencją, która może zapoznać się dość szczegółowo z zamierzeniami inwestycyjnymi dewelopera na poszczególnych rynkach. Ujawnienie wielkości budżetów planowanych inwestycji może z kolei osłabić kartę przetargową GTC w negocjacjach cenowych z przyszłymi wykonawcami przedsięwzięć. Przedstawiciele spółki przekonują jednak, że nie stanowi to dla nich problemu. - Podawane szacowane koszty planowanych inwestycji nie wpływają na pozycje konkurencyjną GTC w stosunku do potencjalnych wykonawców obiektów. Generalni wykonawcy są wybierani w drodze przetargu, w którym konkuruje kilka lub kilkanaście firm, a wygrywa wykonawca przedstawiający najlepszą ofertę - tłumaczy Kozłowski.

Cały zarobek na inwestycje

W związku z planowanymi znaczącymi inwestycjami akcjonariusze GTC, podobnie jak w poprzednich latach, zdecydowali wczoraj, aby cały wypracowany w ubiegłym roku zysk netto pozostał w spółce. Akcje dewelopera podrożały we wtorek o 8 proc., do 36,32 zł.

Poza biurowcami Topaz i Nefryt (na ukończeniu) na Mokotowie, w portfelu GTC znajduje się obecnie

jeszcze 15 gotowych nieruchomości komercyjnych, wycenianych łącznie w księgach spółki na 925 mln euro. Lista realizowanych i przygotowywanych projektów jest znacznie dłuższa.

fot. archiwum