Klienci wypłacają pieniądze z funduszy inwestycyjnych

W styczniu pierwszy raz od połowy ubiegłego roku aktywa TFI stopniały. Winne są zarówno spadki na giełdzie i rynku obligacji, jak i umorzenia jednostek

[[email protected]][email protected][/mail]

Na koniec stycznia w TFI zgromadzonych było 115,4 mld zł, czyli o 0,7 mld zł mniej niż na koniec 2010 r. – podała Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami.

To pierwszy spadkowy miesiąc od czerwca 2010 r. Stoją za nim zarówno zniżki rynkowych indeksów, głównie rynku akcji i obligacji, które odbiły się na wycenach jednostek, jak i ucieczka klientów. Przewaga wypłat nad wpłatami wyniosła około 0,1 mld zł – szacuje firma Analizy Online. Najwięcej kapitału odpłynęło z funduszy dłużnych, a trafiło do pieniężnych. W ciągu poprzednich 20 miesięcy tylko raz, w czerwcu 2010 r., sprzedaż netto funduszy była na symbolicznym minusie.

[srodtytul]Pieniężne zyskują kapitał[/srodtytul]

– Zachowanie klientów w styczniu było zapewne reakcją na ostatnie spadki cen akcji, a także na trwającą już kilka miesięcy korektę na rynku obligacji. Spodziewam się, że kolejne miesiące przyniosą wpłaty do TFI, jednak klienci będą wybierać głównie produkty typu absolute return i aktywnej alokacji, które dostosowują strukturę portfela do warunków rynkowych – komentuje Marcin Bednarek, wiceprezes BPH TFI. Już w styczniu tego rodzaju fundusze zyskały netto „dolne” kilkaset milionów złotych.

Spośród głównych grup funduszy największy ubytek aktywów odnotowały w minionym miesiącu podmioty obligacyjne – ich majątek uszczuplił się o 4 proc. To częściowo efekt korekty na rynku papierów skarbowych, jednak przede wszystkim kontynuacja odwrotu klientów od tego rodzaju jednostek. Według Analiz Online klienci wypłacili z nich netto ponad pół miliarda złotych.

O 1 proc. skurczył się majątek funduszy mieszanych, czyli głównie zrównoważonych i stabilnego wzrostu. Te dwie kategorie też spotkały się z wypłatami klientów, rzędu ponad  200?mln zł. Zniżkę aktywów na mniejszą skalę odnotowały fundusze akcji, 0,7 proc. Tutaj klienci chętniej wpłacali pieniądze, niż je wycofywali. Kapitał płynął głównie do niektórych funduszy akcji zagranicznych. ?Z?tych, które inwestują na polskiej giełdzie, raczej odpływał.

W największym stopniu, prawie 3 proc., zyskały na wartości aktywa funduszy pieniężnych, czyli uznawanych za najbardziej bezpieczne. Przewaga zakupów jednostek nad ich umorzeniami sięgnęła tu blisko  400?mln zł.

[srodtytul]Wyjątkowy miesiąc[/srodtytul]

Czy styczeń to początek nowego trendu na rynku? Jak pisaliśmy, prezesi większości TFI przewidują, że na koniec roku aktywa branży sięgną 130 mld zł i więcej. – Na koniec 2011 r. aktywa funduszy wzrosną do 137–140 mld zł – uważa na przykład Krzysztof Stupnicki, prezes Amplico TFI. Mają pomóc zarówno prognozowane zwyżki indeksów rynkowych, głównie giełdowych, jak i napływ świeżego kapitału.