15 złotych rybek złapanych w sieć techników

Dziewięciu ekspertów od analizy technicznej wytypowało dla nas 15 spółek, które są lub mogą być w długoterminowym trendzie wzrostowym

Kup i trzymaj" – to jedna z najprostszych i najbardziej wygodnych strategii inwestycyjnych na GPW. Wystarczy poprawnie wytypować spółkę, której kurs systematycznie rośnie (lub będzie rósł), choć oczywiście z krótkimi przerwami na odpoczynek. Następnie kupić jej akcje i zapomnieć. Co najwyżej ustawić alert, który powiadomi o zakończeniu trendu przez kurs i ewentualnie uruchomi zlecenie sprzedaży. Pytanie tylko, jak wyłowić długoterminową perełkę w tak zmiennych i niepewnych czasach. Sposobów jest wiele. Z pomocą przychodzi m.in. analiza techniczna.

Dziewięciu ekspertów typuje

Wysłaliśmy więc do krajowych specjalistów od analizy technicznej prośbę o wyłonienie spośród ponad 400 firm notowanych na GPW jednej, która jest lub może być w długoterminowym trendzie wzrostowym. Poprosiliśmy też o krótki opis techniczny wskazanego waloru. Efekt? Dziewięć odpowiedzi i aż 15 kandydatów do portfela (niektórzy eksperci przysłali więcej typów).

Diabeł tkwi w szczegółach

Każdy analityk chodzi własnymi ścieżkami. Dlaczego? Wśród wskazanych spółek są zarówno blue chips, jak i mniejsze spółki. Przeważają emitenci, których kursy są na najwyższym poziomie w historii lub przynajmniej od kilku kwartałów. Wreszcie, pozytywne sygnały wysyłają kurs i jego średnie (krótko- i długoterminowe).

– Szukając spółek będących w silnym długoterminowym trendzie, zamiast intuicją, wolę się kierować jasnymi kryteriami. Po pierwsze, położenie średnich kroczących: dwudziestodniowa powinna być powyżej pięćdziesięciodniowej, a ta powyżej dwustudniowej. Po drugie, kąt nachylenia tych średnich – wszystkie powinny się wznosić. Po trzecie, dobrze aby kurs się znajdował w okolicy rocznych maksimów – komentuje Łukasz Wróbel, główny analityk Noble Securities.

Przemysław Smoliński, analityk DM PKO BP, zastrzega jednak, że analiza techniczna przynosi lepsze rezultaty w krótszych horyzontach czasowych, a szczególnie w wyborze momentów kupna i sprzedaży, nie zaś w długoterminowych prognozach.

Technika czy fundamenty

Choć typowanie spółek do  portfela na podstawie analizy wykresu ich giełdowych kursów ma mniej fanów niż analiza fundamentalna, to w praktyce wydaje się znacznie bardziej opłacalne. Tak przynajmniej wynika z zestawienia stóp zwrotu spółek, które w różnego typu ankietach sugerują specjaliści obu analiz. Najbezpieczniej jednak wyciągnąć część wspólną i analizę techniczną uzupełnić o fundamentalną, i na odwrót.

Za oceanem inwestorzy od miesięcy cieszą się hossą. Kursy najważniejszych indeksów z impetem przebiły długoterminowe średnie

Na GPW wiosenny złoty krzyż?

Ponadto coraz ciekawiej wygląda obraz techniczny rynku. Na warszawskiej giełdzie?najlepsza sytuacja panuje?wśród maluchów, których sWIG80 od stycznia wzrósł już o ponad 20 proc., a od grudniowego lokalnego dna – o 27 proc. Choć niektórzy analitycy ostrzegają przed głębszą korektą, to jednak sWIG80 jest na dobrej drodze, aby już na początku wiosny wykreślić tzw. złoty krzyż.

W USA hossa trwa

Tymczasem za oceanem inwestorzy od miesięcy cieszą się hossą. Kursy głównych indeksów dawno przebiły ważniejsze?średnie. Mało tego. Od wielu tygodni krótkoterminowe?średnie kroczące (15- czy 45-sesyjne) są powyżej długoterminowej (np. 200-sesyjnej). Być może odwagę inwestorów zwiększa rok wyborczy (Amerykanie prezydenta?będą wybierać jesienią). Według statystyk, w roku kiedy odbywają się tamtejsze wybory?prezydenckie, amerykańskie?indeksy giełdowe z reguły rosną.

[email protected]

Opinie:

Mariusz Truchan, makler DM Banku BPS

Kurs spółki KOV od kilku miesięcy jest w wyraźnym trendzie wzrostowym. Obrazuje go linia trendu poprowadzona po lokalnych dnach z września i grudnia zeszłego oraz lutego tego roku. Korekty spadkowe zatrzymują się w rejonie ostatnio przełamanych szczytów. Świadczy to o trwałości trendu. Warto też zwrócić uwagę, że kurs zadomowił się powyżej przełamanej miesiąc temu 200-sesyjnej średniej wykładniczej, która zaczęła wzrastać. Trzymając się zasady „trend is your friend", należy oczekiwać kontynuacji pozytywnej tendencji rozpoczętej we wrześniu.

Przemysław Smoliński, analityk DM PKO BP

Z większych spółek dobrze w długim terminie wygląda Bogdanka. Obecnie testuje historyczne maksimum na 131 zł. Przełamanie tego poziomu potwierdzi siłę trendu wzrostowego, w którym pozostaje od debiutu. Z mniejszych spółek niemal nieprzerwanie zwyżkuje Integer.pl. Choć w obu przypadkach należy liczyć się z pojawieniem się korekt, to na razie brak sygnałów świadczących o końcu wzrostu w długim terminie. Warto pamiętać, że analiza techniczna przynosi lepsze rezultaty w krótszych horyzontach czasowych, a szczególnie wyborze momentów kupna i sprzedaży, niż w przypadku długoterminowych prognoz.

Katarzyna Płaczek, DM IDMSA, www.mycharts.com.pl

Primo: Jeśli traktować postawione zadanie dosłownie, tj. wskazanie spółki, która jest już w wyraźnym długoterminowym trendzie wzrostowym i korekty nie są jej straszne, to taką spółką (prawdopodobnie jedyną) jest Silvano. Trend wzrostowy trwa od 2009 roku, a jednocześnie korekty mają łagodny przebieg i są „niegroźne", gdyż właściwie nie przekraczają 15 proc.; a contrario można wskazać Synthos, którego ostatnia korekta w ramach trendu długoterminowego doszła do 40 proc. Secundo: Jeśli jednak uznać, że mamy tu wskazać spółkę, która ma szansę znaleźć się w długoterminowym trendzie wzrostowym i ewentualne korekty powinny się jawić jako okazja do zajęcia pozycji, to moim typem jest Arctic. Po pierwszej fali mocnego wzrostu papier się bezpiecznie konsoliduje w stosunkowo wąskim przedziale 6,40–7,70 bez większych obrotów, co potwierdza korekcyjny charakter tej konsolidacji, która powinna prowadzić do dalszego wzrostu. Na powrót byka w długim terminie wskazuje także układ średnich kroczących – kurs ATC znajduje się powyżej zarówno SK100, jak i SK200. O wejściu w długoterminowy trend wzrostowy świadczy także zachowanie MACD, który już dwukrotnie obronił swój poziom równowagi i ciągle utrzymuje się w przedziale dodatnich wartości. Powyższe wnioski potwierdza także wskaźnik Ichimoku, gdzie na mocny trend wskazuje położenie kursu względem chmury, a także znajdujący się nad ceną Chioku Span.

Łukasz Wróbel, główny analityk NOBLE Securities

Szukając spółek będących w silnym długoterminowym trendzie, zamiast intuicją wolę kierować się jasnymi kryteriami: po pierwsze, położenie średnich kroczących: dwudziestodniowa powinna być powyżej pięćdziesięciodniowej, a ta powyżej dwustudniowej. Po drugie, kąt nachylenia tych średnich – wszystkie powinny się wznosić. Po trzecie, dobrze, by kurs znajdował się w okolicy rocznych maksimów. Takie techniczne kryteria spełnia obecnie tylko jedna spółka z WIG20: Asseco Poland, ale pod kątem inwestycji długoterminowej po kilkuprocentowych spadkach atrakcyjniejszym celem powinny być mniejsze spółki, które skutecznie broniły się przed wyprzedażą pod koniec 2011?r.?Taką spółką jest np. Integer.pl. Jej akcje są notowane najwyżej w historii, a w trendzie wzrostowym znajdują się od połowy 2009?roku. Oprócz interesującego produktu rywalizującego z monopolistą i jednocześnie definiującego nową kategorię usług (paczkomaty), w krótkim terminie sprzyjającym czynnikiem może być oddalenie przez sąd pozwu przeciw spółce, w którym Poczta Polska domagała się ponad 60 mln zł. Ewentualny spadek kursu podczas korekty w okolice 110–115 zł inwestujący z długoterminowym trendem mogą wykorzystać do zakupu akcji. Jeśli miałbym tworzyć portfel według powyższych kryteriów, podczas korekty kupowałbym akcje Kopeksu, Netii, Intercarsu oraz Orbisu.

Krzysztof Borowski, analityk KBC Securities

Cena akcji Wawelu znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym (dobrze widocznym w układzie miesięcznym), ustanawiając raz po raz nowe rekordy. W ostatnim czasie zatrzymała się w pobliżu zniesienia Fibonacciego dla ostatniej fali spadkowej. Po pokonaniu tego oporu kurs ma szansę wzrosnąć nawet do 730 zł. Wskaźniki analizy technicznej sugerują korektę spadkową (zatrzymanie) – są bardzo wykupione i przebywają w paśmie wykupienia. Wskaźnik Akumulacja/Dystrybucja uwidacznia napływ środków na rynek tego waloru w szerszej ramie czasowej.

Tomasz Jerzyk, analityk DM BZ WBK

Mój typ na giełdową spółkę w długoterminowym trendzie wzrostowym to Eurocash. Papier szybko odrobił straty z bessy z lat 2007–2009 i z powodzeniem wyznaczał nowe maksima. Obecnie kurs spółki również zachowuje się znacznie lepiej od rynku, dzięki czemu zdołał odrobić większość strat ze spadku styczeń – sierpień 2011 roku. Myślę, że Eurocash jest mocnym graczem w swojej branży i na razie niewiele wskazuje, by jakakolwiek inna firma mogła podważyć jego pozycję w sektorze.

Piotr Neidek, analityk DI BRE Banku

Budimex to jedna z najstarszych notowanych spółek na warszawskiej giełdzie i zarazem jedna z niewielu mogących poszczycić się nieprzerwanym trendem wzrostowym. Godny uwagi jest cykl wynoszący z grubsza trzy lata zarówno dla minimów, jak i dla maksimów, co by oznaczało, że dno bessy jest już za nami, a kolejna szczytowa strefa w nowo rozpoczętej fali wzrostowej na GPW wypadnie w okolicy wiosny 2013 roku. Powód? W okolicach kwietnia lat 1997, 2000, 2004, 2007 i 2010 ceny akcji Budimeksu wspinały się na długoterminowe ekstrema.

Wojciech Woźniak, Millennium DM

Mój typ na spółkę w długoterminowym trendzie wzrostowym to Cormay. Od trzech lat giełdowe notowania kursu spółki znajdują się w trendzie wzrostowym, a każda próba zejścia kursu poniżej 200-sesyjnej średniej była wykorzystywana przez inwestorów do zakupu akcji. Również średnia 50-sesyjna, znajdująca się w pobliżu 200-sesyjnej, generowała słuszne sygnały kupna. Obecnie widoczna jest, tworząca się od roku, formacja trójkąta zwyżkującego. Wybicie kursu spółki górą z formacji będzie sygnałem do zakupu akcji.

Łukasz Rosiński, analityk AmerBrokers DM

Naszym typem jest spółka Integer.pl. To jedna ze spółek notowanych na GPW, które najszybciej zwiększają wartość dla akcjonariuszy mierzoną wzrostem kursu akcji. Kurs spółki wzrósł w okresie roku, dwóch lat i trzech lat odpowiednio o 65 proc., 162 proc. i 961 proc. i od czasu debiutu nie był narażony na znaczące korekty. Obecnie znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Pozytywnie oceniamy strategiczne kierunki rozwoju działalności operacyjnej spółki, które obejmują rozwój i ekspansję geograficzną świadczonych usług (paczkomaty, usługi e-commerce). Dodatkowo spółka posiada atrakcyjne perspektywy rynkowe związane z liberalizacją rynku usług pocztowych w Polsce, począwszy od 2013 roku. Czynniki te wpływają na duże prawdopodobieństwo pozostania kursu w trendzie.