Fiskus dokręca śrubę klientom TFI

Ministerstwo Finansów opublikowało Projekt ustawy o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych oraz niektórych innych ustaw.

Projekt jest na etapie uzgodnień międzyresortowych. Do 7 września MF czeka na przekazanie opinii do proponowanych zmian.

Zmiany przepisów, które powinny wejść w życie z początkiem nowego roku, dotyczą m.in. zasad opodatkowania spółek komandytowo-akcyjnych (SKA) i pośrednio funduszy zamkniętych aktywów niepublicznych (FIZAN). To przede wszystkim dzięki nim, w ostatnich miesiącach TFI w ogóle pozyskują nowe aktywa – od początku roku do FIZAN wpłacono o ponad 8 mld zł więcej niż z nich wypłacono.

Jednym z kluczowych założeń projektu opublikowanego w poniedziałek jest uznanie SKA za podatnika podatku dochodowego od osób prawnych podobnie jak spółek z o.o. czy spółek akcyjnych. Obecnie wszystkie dochody SKA, którego akcjonariuszem jest FIZAN, pozostają nieopodatkowane – SKA jako podmiot nie płaci podatku dochodowego, a zyski SKA w części należnej FIZAN dodatkowo podlegają całkowitemu zwolnieniu z podatku.

Po zmianach prawa korzyści z połączenia SKA z FIZAN będą mniejsze. Mówiąc obrazowo – ?zwolnienie z podatku będzie pojedyncze, a nie podwójne. – Atrakcyjność podatkowa FIZAN opiera się na strukturze, w której FIZAN inwestuje w akcje SKA. A ponieważ obecnie SKA nie jest podatnikiem podatku dochodowego, to opodatkowanie następuje na poziomie jej wspólników – w tym przypadku zwolnionego z opodatkowania FIZAN. W sytuacji gdy SKA stanie się podatnikiem, będzie podlegała 19-proc. CIT i wówczas zwolnienie FIZ jako udziałowca spółki będzie miało mniejsze znaczenie – tłumaczy Andrzej Puncewicz, partner w Accreo Taxand.

Dlaczego? Mimo że FIZAN pozostanie podmiotem zwolnionym z opodatkowania dochodu należnego akcjonariuszowi, ostateczne korzyści płynące z jego wykorzystania dla uczestników funduszu będą porównywalne z wykorzystywaniem w celu optymalizacji podatkowej dużo tańszych dla inwestorów spółek cypryjskich, luksemburskich czy holenderskich.

Czy od początku przyszłego roku, od kiedy to powinny zacząć obowiązywać nowe przepisy, TFI mogą się spodziewać masowego odpływu klientów?

– Rzeczywiście sytuacja dla akcjonariuszy SKA nie jest korzystna – przyznaje lakonicznie Aleksander Widera, wiceprezes Ipopema TFI.

Co na to inwestorzy korzystający z antypodatkowych rozwiązań TFI? Wśród nich często są deweloperzy, którzy na razie jednak reagują spokojnie. – Diabeł tkwi w szczegółach, na razie nie podjęliśmy jeszcze decyzji co do dalszego uczestnictwa w FIZAN. Więcej będziemy mogli powiedzieć, kiedy dokładnie zapoznamy się z tym projektem – mówi Karol Antkowiak, prezes Gant Development.