Jeszcze na koniec ubiegłego roku średnia dwunastomiesięczna stopa zwrotu funduszy polskich obligacji skarbowych wynosiła 11 proc., najlepszy fundusz uzyskał zaś wynik przekraczający 20 proc. – wynika z analizy firmy doradczej Open Finance. Tegoroczne osiągnięcia wyraźnie ustępują wynikom wypracowanym w 2012 roku.
Zmiana trendów
Po przeszło trzech kwartałach, fundusze dłużne skarbowe oraz fundusze dłużne uniwersalne średnio ledwo wychodzą na plus. Pierwsze z nich notują średni wynik na poziomie 0,4 proc., a drugie 0,7 proc.
Na tym tle bardzo pozytywnie wyróżniają się fundusze polskich obligacji korporacyjnych. Od początku roku ich średnia stopa zwrotu wynosi 3,3 proc. Lepsza koniunktura w segmencie funduszy obligacji korporacyjnych i spadek stóp procentowych spowodowały zmianę zachowań inwestorów, co najlepiej odzwierciedla saldo wpłat i umorzeń w tych funduszach. Według danych serwisu Analizy Online od stycznia do września bieżącego roku fundusze dłużne papierów skarbowych oraz uniwersalne zanotowały odpływ kapitału w wysokości ponad 3,7 mld zł, podczas gdy do funduszy polskich obligacji korporacyjnych napłynęło 3,5 mld zł. W tym roku nie było jeszcze miesiąca, by saldo wpłat i umorzeń w tej ostatniej grupie funduszy było ujemne. Dla porównania w całym 2012 r. saldo wpłat i wypłat w funduszach inwestujących w papiery korporacyjne wyniosło minus 2,67 mld zł. W tym samym czasie do funduszy zaangażowanych głównie na rynku obligacji skarbowych trafiło ponad 15 mld zł.
Obligacje korporacyjne lepsze od skarbowych
Najlepszy z funduszy obligacji korporacyjnych, fundusz zamkniętych subGO Obligacje 1, w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy (porównujemy dane na koniec września) zanotował 10,2-proc. wzrost wyceny aktywów przypadających na certyfikat inwestycyjny. Z kolei najlepszy fundusz otwarty, Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych, może pochwalić się stopą zwrotu w wysokości 7,6 proc. wyprzedzając nieznacznie fundusz Aviva Investors Papierów Nieskarbowych, który wypracował 7,2 proc.
Żaden z funduszy polskich obligacji skarbowych nie może się pochwalić podobnymi wynikami w ciągu ostatniego roku. Najlepszy z tej grupy KBC Delta osiągnął stopę zwrotu na poziomie 6,6 proc. To jedyny fundusz otwarty, który w swojej kategorii wypracował zysk powyżej 6 proc.
