Produkty strukturyzowane | Stopa zastąpienia czasem może uratować zysk

Do 8 listopada w Alior Banku trwają zapisy na dwuletni produkt strukturyzowany w formie grupowego ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym pod nazwą „Innowacyjne Spółki".

Zysk klientów będzie uzależniony od zachowania się koszyka akcji, w którego skład wchodzą papiery czterech spółek: Yahoo!, Facebooka, Hitachi oraz Samsung Electronics. Wszystkie mają taką samą wagę w koszyku.

Innowacje i globalny zasięg

– Dobór spółek do inwestycji nie jest przypadkowy. Wybraliśmy spółki, które swoją aktywność ukierunkowują na działania innowacyjne, mając jednocześnie na uwadze ich dywersyfikację sektorową – mówi Marcin Kobus, menedżer ds. produktów inwestycyjnych w Alior Banku. Dodaje, że dobrane do inwestycji firmy, oprócz innowacyjności w swojej dziedzinie, łączy globalny zasięg działania oraz dobre wyniki finansowe. – Nasi klienci otrzymują możliwość korzystania na wzroście notowań tych spółek bez ponoszenia ryzyka kursowego – wyjaśnia Kobus.

Końcowa wartość odsetek zostanie wyliczona jako iloczyn współczynnika partycypacji (w przedziale 70–90 proc.) oraz średniej arytmetycznej stóp zwrotu z koszyka akcji, przy czym dwie najwyższe stopy zwrotu przyjmą wartość stopy zastąpienia na poziomie 12 proc. –  Dzięki temu, nawet przy niekorzystnym kształtowaniu się notowań spółek w okresie inwestycji, klient może otrzymać dodatnią stopę zwrotu – tłumaczy Marcin Kobus.

Jak działa stopa zastąpienia?

Na potrzeby symulacji załóżmy, że współczynnik partycypacji wyniesie 80 proc. W wariancie optymistycznym przyjmijmy, że akcje poszczególnych spółek zyskają w ciągu dwóch lat odpowiednio: 60, 50, 25 i 30 proc. Dwa pierwsze wyniki zastąpi wspomniana wartość 12 proc. Stopa zwrotu z koszyka wyniesie zatem 19,75 proc. Przemnożona przez współczynnik partycypacji pozwoli klientom otrzymać 15,8 proc., czyli około 7,9 proc. w skali roku.

Jak więc widać, w sytuacji mocnego wzrostu kursów akcji wszystkich spółek, stopa zastąpienia może ograniczyć zysk inwestorów. Takie rozwiązanie powoduje też jednak, że zysk z produktu jest możliwy nawet w sytuacji, gdy notowania spółek znajdą się na niewielkim minusie. W naszym hipotetycznym scenariuszu przyjmijmy, że po dwóch latach stopy zwrotu z poszczególnych akcji wyniosą odpowiednio: -1, -2, -4 oraz -5 proc. Ponieważ i w tym wypadku dwa najlepsze rezultaty zostaną zastąpione wartością 12 proc., to stopa zwrotu z całego koszyka wyniesie 3,75 proc. Przy 80-proc. partycypacji przełoży się ona na zysk w wysokości 3 proc., czyli ok. 1,5 proc. rocznie.

W scenariuszu pesymistycznym, przy założeniu, że notowania wszystkich spółek spadną np. o 20–30 proc., zastosowany mechanizm nie uratuje niestety zysku klientów – produkt zakończy się zwrotem zainwestowanego kapitału.

Minimalna wartość inwestycji w produkt Alior Banku to 3 tys. zł. Opłata początkowa wynosi maksimum 1,5 proc. Od ewentualnego zysku trzeba będzie zapłacić podatek od dochodów kapitałowych.

[email protected]