Ciekawy projekt uchwały w IMC. Chodzi o zasady delistingu

Zgodnie z obecnymi zapisami w statucie, do delistingu IMC wystarczy uchwała rady dyrektorów – tak jak było w Kernelu. IMC chce to zmienić żeby interesy inwestorów były lepiej zabezpieczone.

Na 30 czerwca zwołano coroczne walne zgromadzenie akcjonariuszy IMC. Będzie decydować o standardowych uchwałach, dotyczących zatwierdzenia sprawozdań finansowych, podziału zysku i absolutorium dla członków władz. Tymczasem właśnie pojawiła się informacja o zwołaniu kolejnego NWZ, tym razem na 4 lipca. Chodzi o zasady delistingu. Spółka go nie planuje. Wychodzi natomiast naprzeciw oczekiwaniom rynku i chce żeby interesy inwestorów były lepiej zabezpieczone.

Jakie plany ma IMC

IMC to rolniczy holding działający na Ukrainie. Ale spółka formalnie zarejestrowana jest w Luksemburgu, tak jak Kernel. Zgodnie z tamtejszymi przepisami możliwe jest podjęcie decyzji o delisingu poprzez uchwałę rady dyrektorów. Kernel z tej możliwości skorzystał, co spotkało się z dużą krytyką, szczególnie że warunki planowanego delistingu Kernela  (w tym kontrowersyjna emisja akcji) zdaniem wielu inwestorów i organizacji rynkowych mocno odbiegają od standardów ładu korporacyjnego.

IMC na tle innych zagranicznych firm notowanych na GPW pod względem ładu korporacyjnego wyróżnia się pozytywnie. Planowane zmiany statutu dotyczące zasad delistingu też wpisują się w ten scenariusz. Zgodnie z projektem uchwały, decyzja o delistingu będzie musiała zostać podjęta przez walne zgromadzenie większością minimum 90 proc. głosów, przez akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 50 proc. kapitału zakładowego.

Czy Kernel przejmie IMC

Jak niedawno informował „Parkiet”, spółką IMC interesuje się giełdowy Kernel. Nadal nie dostaliśmy od niego odpowiedzi na pytanie czy rzeczywiście tak jest oraz czy zamierza ogłosić wezwanie do sprzedaży akcji IMC.

Z informacji umieszczonych na stronie internetowej IMC wynika, że największym akcjonariuszem spółki jest Olexandr Petrov (pośrednio przez spółkę Agrovalley). Kontroluje 27 031 614 akcji, co stanowi 76,14 proc. kapitału. Z naszych informacji (potwierdzonych przez IMC) wynika, że w marcu 2025 r. Petrov rozważał sprzedaż niewielkiej części swoich udziałów na rzecz Kernela. Ale rozmowy w sprawie transakcji zostały wstrzymane.

Analogiczne przesłanie płynie z artykułu opublikowanego na stronie latifundist.com, w którym szef rady nadzorczej IMC Alex Lissitsa informuje, że większościowy akcjonariusz IMC nie będzie sprzedawał pakietu kontrolnego holdingowi Kernel.

Kernel oraz IMC zajmują się agrobiznesem. Jakub Szkopek, analityk Erste Securities Polska przypomina, że Kernel już w przeszłości dość aktywnie konsolidował ukraiński rynek rolny. IMC z kolei, jako spółka wiele lat notowana na GPW, mógł w tym czasie znacząco uwiarygodnić swoją pozycję.

- Grunty rolne oraz tłocznie olejów roślinnych prawdopodobnie będą na celowniku Kernela w kolejnych latach - uważa Szkopek.

Kapitalizacja Kernela na warszawskiej giełdzie wynosi 5,6 mld zł, a IMC 1,1 mld zł.