Fundamentaliści godni naśladowania

Warszawska giełda funkcjonuje dopiero od ćwierćwiecza, w tak krótkim czasie nie dorobiła się postaci takiego formatu jak rynek w Nowym Jorku.

W dzisiejszym artykule prezentujemy subiektywne zestawienie czterech wybitnych inwestorów będących przedstawicielami nurtu analizy fundamentalnej. Wszyscy odnieśli sukces właśnie na Wall Street.

- Warren Buffett – tej postaci nie mogło zabraknąć w zestawieniu. „Wyrocznia z Omaha" to żywa legenda Wall Street. Zwolennik długoterminowego podejścia do inwestycji – wyznawca zasady, że „najlepszym przedziałem czasowym trzymania akcji jest wieczność". Buffett miał swojego guru w osobie Benjamina Grahama, uznawanego za ojca tzw. inwestowania w wartość. Buffett działa na rynku poprzez swój inwestycyjno-ubezpieczeniowy holding Berkshire Hathaway, w którego portfelu są akcje m.in. Coca-Coli, IBM, Wal-Mart i Procter & Gamble.

- Peter Lynch przy selekcji spółek często słuchał rad najbliższej rodziny. Następnie skrupulatnie analizował fundamenty i oceniał potencjał rozwoju biznesu przedsiębiorstwa. Spośród wielu wskaźników fundamentalnych szczególnie cenił relację C/Z (cena do zysku) do tempa rozwoju firmy, mierzonego wzrostem zysków (wskaźnik ten nazywa się PEG, od ang. projected earnings growth). W portfelu inwestora dominowały pozycje długoterminowe.

- William O'Neil był zwolennikiem inwestowania we wzrost, czyli kupowania akcji tych spółek, które notują ponadprzeciętne tempo rozwoju. Jest autorem książki „How to Make Money in Stocks" („Jak zarabiać na akcjach"), w której zamieścił elementy strategii inwestycyjnej CANSLIM.

- Philip A. Fisher był wyznawcą strategii „buy and hold" (kup i trzymaj), dlatego określano go mianem giełdowego długodystansowca. Jeden z twórców teorii inwestowania we wzrost. Podstawowe kryteria selekcji spółek zostały zdefiniowane przez Fischera w 15 pytaniach dotyczących m.in. wyników finansowych, nakładów na nowe technologie, perspektyw biznesowych czy jakości kadry zarządzającej.

Pisząc artykuł, korzystałem z książki Jacka Schwagera „Czarodzieje rynku. Rozmowy z wybitnymi traderami" oraz z książki „Inteligentny inwestor. Najlepsza książka o inwestowaniu wartościowym" autorstwa Benjamina Grahama.

Uczestnicy Szkolnej Internetowej Gry Giełdowej mogą wysyłać pytania na adres [email protected]

Opinia eksperta Fundacji im. Lesława A. Pagi: Mateusz Jankowski

Starzejące się społeczeństwo okazją do inwestycji

Problem starzejącego się społeczeństwa stanowi jedno z głównych wyzwań Europy. GUS prognozuje, że w Polsce liczba osób w wieku 65+ wzrośnie z 5,1 mln w 2010 r. (13 proc. populacji) do 8,35 mln w 2035 r. (23 proc.). To nie tylko wielkie wyzwanie dla gospodarki, ale też możliwość inwestycji dla tych, którzy odpowiednio wcześnie zainteresują się rynkiem opieki długoterminowej nad osobami starszymi. W obliczu rozpowszechnienia emigracji ekonomicznej i odejścia od modelu domów wielopokoleniowych spółki z sektora medycznego oferujące całodobową opiekę nad seniorami mają szansę na stały napływ klientów. Starzenie się społeczeństwa to również więcej chorych na choroby przewlekłe związane z wiekiem, którzy wymagają innowacyjnych leków w celu skutecznego leczenia. Szukanie rozwiązań na takie choroby jak alzheimer czy parkinson powinno się stać jednym z priorytetów firm z obszaru biotechnologii i farmacji. Należy pamiętać, że wśród przyszłych seniorów znajdą się również osoby, które obecnie powszechnie korzystają ze smartfonów i tabletów. Nowoczesne rozwiązania pozwalające lekarzowi zdalnie monitorować parametry życiowe i wyniki pacjentów, technologia „inteligentnego domu" mająca na celu zapewnienie bezpieczeństwa oraz rozwój komunikacji elektronicznej znacznie poprawią jakość życia seniorów, umożliwiając im aktywny udział w życiu społecznym.