Bank Handlowy: Inne banki nie ucierpią w takim stopniu

– Wydaje mi się, że w związku z podatkiem bankowym działalność tradingowa banków może być znacznie mniejsza niż do tej pory, więc wyniki na działalności handlowej banków nie będą błyszczeć nie tylko w I kwartale, ale pewnie także całym roku - mówi Michał Konarski, analityk DM mBanku, komentując komunikat Handlowego.

Bank wskazał, że jego wynik na handlowych instrumentach finansowych i rewaluacji za I kwartał wyniesie tylko 46 mln zł wobec 86 mln zł rok temu i 79 mln zł w IV kwartale. Dariusz Górski, analityk DM BZ WBK, zwraca uwagę, że żaden z innych notowanych na GPW banków nie ma tak dużego udziału wyniku handlowego w całościowych zyskach jak Bank Handlowy (w 2015 r. łącznie z AFS stanowił 21 proc. przychodów banku). – Spory portfel AFS (available for sale – instrumentów dostępnych do sprzedaży) w relacji do aktywów mają jeszcze mBank i ING BSK, ale jego udział w ich wynikach jest znacznie mniejszy – dodaje Górski.

438 mln zł z działalności tradingowej wypracował w 2015 r. Bank Handlowy, co stanowiło około jednej piątej jego łącznych przychodów.

Eksperci mówią, że trudno ocenić, czy w pozostałych bankach również dojdzie do pogorszenia wyniku handlowego. – To zależy od indywidualnej sytuacji każdego banku. Ewentualnie w Pekao może dojść do normalizacji tego wyniku w I kwartale, po tym jak w IV kwartale 2015 r. był wyjątkowo mocny – dodaje Konarski.

Handlowy tłumaczy, że pogorszenie tej linii biznesowej w I kwartale to pochodna słabego rynku. – Należy się spodziewać spadków tych wyników w Handlowym w kolejnych miesiącach, ale nie aż w takim tempie jak w I kwartale. Tym bardziej że bank rozpoczął realizację strategii zmniejszania ryzyka – mówi Konarski.

Warto jednak pamiętać, że Bank Handlowy osobno raportuje wyniki na instrumentach AFS. – Segment AFS powinien podbić całościowy wynik na działalności handlowej banku w I kwartale, ale nie będzie to duża kwota. Obecne wyceny nie sprzyjają realizacji zysków z papierów wartościowych – mówi Konarski.

Górski spodziewa się, że w tym roku łączny wynik Handlowego na AFS i działalności handlowej spadnie do 330 mln zł z 440 mln zł w 2014 r. – Trudno jednak precyzyjnie prognozować rezultat tego segmentu, bo nie wiadomo, jaka była struktura jego wyników w I kwartale. Pamiętajmy, że w połowie stycznia nastąpiło obniżenie ratingu Polski, co wpłynęło na przecenę obligacji skarbowych – pytanie brzmi, czy Handlowy miał wtedy otwartą pozycję tradingową i czy stracił podczas tej przeceny. Trudno więc powiedzieć, ile stracił na własnej pozycji, a ile z działalności na rzecz klientów – mówi analityk DM BZ WBK.

Dodaje, że w ostatnich kwartałach bank „wystrzelał amunicję" w zakresie zysków z obligacji, kupionych po niższych cenach. – W ostatnich trzech kwartałach jego wycena AFS była ujemna, co pokazuje, że niedawno kupował obligacje po wyższych cenach – dodaje.