PKB Chin wzrósł mocniej od prognoz - o 5,4 procent

Gospodarka Chin powiększyła się w pierwszym kwartale o 5,4 proc., czyli o tyle samo, co w ostatnim kwartale 2024 r. Średnio spodziewano się jej wzrostu o 5,1 proc. Ekonomiści spodziewają się gorszych danych za drugi kwartał.

Licząc w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami, chiński wzrost gospodarczy zwolnił z 1,6 proc. do 1,2 proc. Z danych opublikowanych w środę rano wynika również, że produkcja przemysłowa w Chinach wzrosła w marcu o 7,7 proc. rok do roku, po zwyżce o 5,9 proc. w lutym. Średnio oczekiwano jej zwyżki o 5,8 proc. Wzrost sprzedaży detalicznej przyspieszył natomiast z 4 proc. do 5,9 proc., a prognozowano wcześniej, że sięgnie tylko 4,1 proc. Inwestycje w aglomeracjach miejskich wzrosły w marcu o 4,2 proc., po lutowej zwyżce o 4,1 proc., czyli nieco mocniej niż oczekiwano. Stopa bezrobocia w miastach zmniejszyła się z 5,4 proc. do 5,2 proc. Wciąż spadały jednak ceny nieruchomości. Spadek ten wyhamował jednak z 4,8 proc. w lutym do 4,5 proc. w marcu.

Jak silny może być wzrost PKB Chin w kolejnych kwartałach 2025 roku?

Państwowe chińskie biuro statystyczne stwierdziło, że  gospodarka chińska miała „dobry i stabilny start” w 2025 r. Ostrzegło też jednak, że „środowisko zewnętrzne staje się coraz bardziej złożone i surowe” a popyt wewnętrzny pozostaje niewystarczający. „Musimy wdrożyć bardziej proaktywne i skuteczne polityki makroekonomiczne, rozszerzać i wzmacniać gospodarkę krajową oraz aktywnie reagować na niepewności zewnętrznego środowiska” – mówi komunikat biura statystycznego.

- Chińska gospodarka odzyskała nieco impetu w marcu dzięki wsparciu fiskalnemu, co pozwoliło wynikom PKB za pierwszy kwartał przekroczyć oczekiwania. Jednak nie wystarczyło to, by zapewnić szybszy wzrost w całym kwartale. W obliczu spodziewanego osłabienia eksportu, wzrost gospodarczy nadal zmierza ku spowolnieniu w tym roku – ocenia Zichun Huang, ekonomista z firmy badawczej Capital Economics.

Władze Chin wyznaczyły na ten rok cel wzrostu gospodarczego wynoszący „około 5 proc.”. Jest on taki sam jaki wyznaczono na 2024 r. Osiągnięcie tego celu będzie jednak w tym roku mocno utrudnione – głównie ze względu na wojnę handlową wypowiedzianą Chinom przez USA. Wszak administracja Trumpa doprowadziła do tego, że karne cła na chińskie produkty sięgnęły poziomu 145 proc.

- Pomimo optymistycznych danych miesięcznych z marca, skutki wojny handlowej pojawią się w danych w przyszłym miesiącu. Wskaźniki „wysokiej częstotliwości sugerują, że eksport w regionie gwałtownie spowolnił – wskazuje Zhiwei Zhang, prezes i główny ekonomista w firmie  Pinpoint Asset Management. 

„Wzrost gospodarczy prawdopodobnie szybko się pogorszy od drugiego kwartału, biorąc pod uwagę niskie prawdopodobieństwo krótkoterminowych negocjacji dwustronnych, które mogłyby stworzyć możliwość wycofania się z podwyżki ceł ” – napisali ekonomiści   Morgan Stanley.

We wtorek ekonomiści UBS obcięli prognozę wzrostu PKB Chin na cały 2025 r. Spodziewają się oni, że gospodarka Państwa Środka powiększy się w tym roku tylko o 3,4 proc. To najgorsza spośród prognoz zebranych przez agencję Bloomberga. Najbardziej optymistyczne prognozy mówią o wzroście dochodzącym nawet do 5,2 proc., ale powstały one jeszcze przed eskalacją wojny handlowej. Mediana projekcji analityków zebranych przez Bloomberga wciąż wskazuje na zwyżkę PKB w 2025 r. o 4,5 proc. Wzrostowi gospodarczemu Chin mogą pomóc jednak rządowe działania stymulacyjne.

„Pilność wprowadzenia dalszego łagodzenia polityki rośnie, a ekspansja fiskalna prawdopodobnie będzie odgrywać główną rolę w stabilizacji wzrostu, choć nadal będzie to niewystarczające, by w pełni zrównoważyć poważne zewnętrzne wstrząsy” – napisał Lisheng Wang, ekonomista ds. Chin w Goldman Sachs.

Główny ekonomista Morgan Stanley ds. Chin, Robin Xing, oczekuje, że chińskie władze przyspieszą działania w zakresie łagodzenia polityki pieniężnej w drugim kwartale, wprowadzając obniżkę stopy rezerwy obowiązkowej o 50 punktów bazowych oraz obniżkę stóp procentowych o 15 punktów bazowych.

Tymczasem władze Chin mianowały  Li Chengganga na stanowisko wiceministra handlu. Będzie on odpowiedzialny za międzynarodowe negocjacje handlowe, w tym za rozmowy z USA dotyczące ceł. Li pracował od 2010 r. dla chińskiego ministerstwa handlu i był też reprezentantem ChRL przy Światowej Organizacji Handlu (WTO).