Rentowność 10-letnich skarbówek USA spadnie do 2 proc., albo jeszcze niżej

Na początku marca Akira Takei obstawił spadek rentowności amerykańskich skarbówek i wystromienie krzywej. Wyglądało to na długą pozycję, ale już nie jest.

W poniedziałek zarządzający japońskiego funduszu Asset Management One święcił triumf. Rentowności dwuletnich skarbówek zanurkowały najbardziej od czterech dekad.

To dopiero początek rajdu papierów skarbowych USA, twierdzi Akira Takei.

Spodziewa się, że już na początku lipca Fed zacznie obniżać stopy procentowe.

- Fed szybko podnosząc stopy w krótkim czasie zranił SVB, banki i wielu innych - twierdzi zarządzający, którego firma ma aktywa o wartości 460 miliardów dolarów. - Gospodarka USA jedną nogą jest już w recesji- wskazuje Takei cytowany przez Bloomberga.

Uważnie śledzi on dystans między oprocentowaniem funduszy federalnych a rentownością dwuletnich skarbówek. Podkreśla, że w przeszłości Fed zwykle kończył zacieśnianie polityki pieniężnej kiedy dochodziło do inwersji.

Obecnie rentowność walorów dwuletnich wynosi 4,12 proc., ponad 40 punktów bazowych poniżej oprocentowania funduszy federalnych.

Takei prognozuje, że w trzecim kwartale rentowność 10-latek spadnie do 2 proc,. z obecnego poziomu około 3,55 proc.

Jeśli Fed nie będzie chciał szybko obniżyć stóp to rynek obligacji tego zażąda i rentowności mogą spaść jeszcze bardziej, ostrzega Akira Takei.