Bankowe delewarowanie mocno zaszkodzi Europie

Raport Ernst &?Young, a także inne ostrzeżenia analityków wskazują, że strefa euro zostanie dotknięta przez redukcję akcji kredytowej przez pożyczkodawców

Banki ze strefy euro zmniejszą w tym roku swoje bilanse o 1,6 bln euro, czyli nawet bardziej niż podczas pierwszej fali kryzysu finansowego – mówią prognozy firmy Ernst & Young. Kryzys w eurolandzie oraz konieczność dostosowania się do regulacji sprawią, że pożyczkodawcy będą pozbywać się aktywów oraz ograniczać akcję kredytową. Wartość pożyczek dla firm spadnie w tym roku o 4,8 proc., a kredytów konsumenckich o 6,6 proc., najwięcej w historii eurolandu. Skutki kryzysu będą odczuwalne również w przyszłym roku. Wówczas odsetek złych pożyczek w portfelach kredytowych banków ze strefy euro ma sięgnąć rekordowych 6,5 proc.

1,6 bln euro

– o tyle mają zostać, według prognoz Ernst &?Young, zredukowane w tym roku bilanse banków ze strefy euro

Trudniej dla firm

– Kłopotliwe pożyczki są tykającą bombą dla gospodarki strefy euro. Gdy sytuacja gospodarcza się pogorszy, coraz więcej tych kredytów będzie uznawanych za niemożliwe do spłacenia, co będzie oznaczało straty dla banków oraz dalsze ograniczenie akcji kredytowej. Większe firmy będą w stanie przetrwać, drenując swoje zapasy gotówki, ale wiele mniejszych spółek będzie walczyło o przeżycie – wskazuje Marie Dixon, doradca w Ernst &?Young.

Prognozy te są zbieżne z opublikowanymi w kwietniu przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Waszyngtońska instytucja przewidywała wówczas, że do końca 2013 r. banki ze strefy euro zmniejszą swoje bilanse o 2 bln euro, m.in. pozbywając się 7 proc. swoich aktywów. MFW ostrzega również, że delewarowanie na wielką skalę może powiększyć niepewność na rynkach i uderzyć w europejską gospodarkę.

Uderzenie w region

Kiepska sytuacja zachodnioeuropejskich banków uderzy również w Europę Środkowo-Wschodnią. Od dłuższego czasu ostrzegają przed tym analitycy, wskazując, że delewarowanie doprowadzi do spadku akcji kredytowej i wyprzedaży aktywów z naszego regionu.

– Rola banków ze strefy euro w międzynarodowym świecie finansów stopniowo spada od początku kryzysu. O ile w 2007 r. miały one udział w rynku wynoszący 57,3 proc., o tyle na koniec 2011 r. już tylko 44,8 proc. – twierdzi Michel Martinez, analityk z Societe Generale. – Gospodarki wschodzące Europy są najmocniej narażone na zredukowanie działalności przez banki ze strefy euro. Na koniec 2011 r. pożyczki banków z eurolandu dla klientów z gospodarek wschodzących Europy wynosiły 992 mld USD, o 4,9 proc. mniej niż rok wcześniej. Teraz kryzys w strefie euro może mieć jeszcze poważniejsze konsekwencje dla tych gospodarek – podsumowuje.

hubert.kozieł@parkiet.com

Francja musi znaleźć 43 mld euro oszczędności

Francja będzie musiała mocniej zacisnąć pasa. Trybunał Obrachunkowy ogłosił, że rząd musi w tym roku dokonać cięć budżetowych wynoszących 6 – 10 mld euro, a w przyszłym znaleźć oszczędności sięgające 43 mld euro. Inaczej nie uda się ściąć deficytu finansów publicznych do 4,5 proc. PKB w 2012 r. i do 3 proc. PKB w 2013 r.  – Przyszły rok będzie kluczowy dla wiarygodności fiskalnej Francji. Budżetowe równanie będzie o wiele trudniejsze z powodu pogorszenia sytuacji gospodarczej – twierdzi Didier Migaud, szef Trybunału Obrachunkowego. Jego zdaniem brak potrzebnych cięć może wystraszyć inwestorów. Wygląda więc na to, że francuski prezydent Francois Hollande (na zdjęciu) ma ograniczone pole manewru, jeśli chodzi o stymulowanie gospodarki. Część analityków spodziewała się już jednak podobnego scenariusza i przewiduje teraz, że Hollande może wykorzystać raport Trybunału, by przekonać zdominowany przez lewicę parlament do ograniczonych cięć fiskalnych.