Deutsche Bank zaskoczył rynek

Zapowiedź podwyższenia kapitału doprowadziła do ostrej przeceny akcji DB. Może jednak uciąć spekulacje.

Publikacja: 07.03.2017 07:00

Deutsche Bank zaskoczył rynek

Foto: GG Parkiet

Akcje Deutsche Banku, największego niemieckiego pożyczkodawcy, traciły w poniedziałek na giełdzie we Frankfurcie blisko 7 proc. W ten sposób inwestorzy reagowali na plany banku przewidujące podwyższenie kapitału o około 8 mld euro. Deutsche Bank chce również sprzedać na giełdzie część swojego biznesu odpowiedzialnego za zarządzanie aktywami (Deutsche Asset Management) oraz przeprowadzi dalszą reorganizację działalności w Niemczech.

Kwestia kapitału

Akcje Deutsche Banku znajdowały się pod presją od jesieni 2015 r. do lata 2016 r. Później jednak zaufanie inwestorów do tej instytucji powracało, a od sierpniowego dołka papiery zyskały około 70 proc. Plany podwyższenia kapitału, do którego ma dojść 21 marca, były sporym zaskoczeniem dla inwestorów.

– Wsłuchujemy się w głosy z rynku, gdzie są pewne obawy, do pewnego stopnia także wśród naszych klientów, że wciąż nie mamy wystarczająco dużego kapitału. Zeszły rok zakończyliśmy z dużym buforem kapitałowym, znacznie wykraczającym poza wymagania regulatorów, ale koszt naszego długu jeszcze nie odzwierciedlał naszej silnej kapitalizacji – stwierdził w wywiadzie dla CNBC John Crayn, prezes Deutsche Banku.

Z komunikatu Deutsche Banku wynika, że dzięki podwyższeniu kapitału jego współczynnik wypłacalności Tier 1 sięgnie 14,1 proc., a poziom zlewarowania 4,1 proc. Giełdowa sprzedaż mniejszościowych udziałów w Deutsche Asset Management oraz pozbycie się części aktywów działu bankowości inwestycyjnej ma zaś przynieść w ciągu dwóch lat dodatkowe 2 mld euro.

Planowane podwyższenie kapitału będzie już czwartym od 2010 r. Poprzednie trzy przyniosły bankowi łącznie 21,7 mld euro, gdy jego kapitalizacja wynosiła w poniedziałek 26,4 mld euro. Zapowiedź kolejnego podwyższenia kapitału musiała więc zaniepokoić akcjonariuszy, ale część inwestorów uznała, że może ono zakończyć szkodliwe spekulacje dotyczące kapitału banku.

– Rozmycie akcjonariatu jest duże. Ale jednocześnie to podwyższenie kapitału może zakończyć to, co od dawna szkodzi Deutsche Bankowi: dyskusję o jego sytuacji kapitałowej. Teraz bank musi pokazać, że może być zyskowny – wskazuje Michael Huenseler, zarządzający w funduszu Assenagon Asset Management, który jest jednym z akcjonariuszy Deutsche Banku.

Zmiana planów

Inwestorów zaskoczyła również nagła modyfikacja strategii restrukturyzacji Deutsche Banku. O ile w I kwartale 2016 r. rozpoczęto oddzielanie tradingu od działu bankowości inwestycyjnej, o tyle teraz bank zapowiada, że te jednostki znów będą połączone. Działy te mają się skupić przede wszystkim na klientach korporacyjnych.

– Trzymanie tych dwóch działów razem było zapewne najlepszą odpowiedzią, ale jeszcze tego nie wiedzieliśmy, gdy podejmowaliśmy decyzję – przyznał na niedzielnej konferencji prasowej Crayn.

Prezes Deutsche Banku zapewnia, że 2017 r. powinien przynieść poprawę wyników.

– Chcemy powrócić do trybu umiarkowanego, kontrolowanego wzrostu. Środowisko operacyjne w USA, ale również coraz bardziej w strefie euro i szczególnie w Niemczech, wygląda silnie. Jestem więc racjonalnie optymistyczny co do przyszłości – twierdzi Crayn.

[email protected]

Gospodarka światowa
Opłaciła się gra pod Elona Muska. 500 proc. zysku w kilka tygodni
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Gospodarka światowa
Jak Asadowie okradali kraj i kierowali rodzinnym kartelem narkotykowym
Gospodarka światowa
EBC skazany na kolejne cięcia stóp
Gospodarka światowa
EBC znów obciął stopę depozytową o 25 pb. Nowe prognozy wzrostu PKB
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Gospodarka światowa
Szwajcarski bank centralny mocno tnie stopy
Gospodarka światowa
Zielone światło do cięcia stóp