Odreagowanie po panice

Turcja może nie być jedynym krajem, który zostanie dotknięty kryzysem walutowym. Nomura wskazuje m.in. Rumunię jako możliwe słabe ogniwo.

Lira turecka doświadczała w środę kolejnego nerwowego dnia. Nie doszło co prawda do tak dramatycznej wyprzedaży jak we wtorek (gdy lira traciła nawet 16 proc. wobec dolara), ale kurs doszedł rano do 13,1 lir za 1 USD. Po południu turecka waluta mocno odrabiała straty, a kurs zszedł do 11,8 liry za 1 USD. Wciąż ma on jednak długą drogę do pokonania, by wrócić na poziom sprzed kilku miesięcy. Od początku roku lira straciła ponad 35 proc. wobec amerykańskiej waluty.

Kolejne ogniska?

O ile załamanie liry tureckiej to w dużym stopniu skutek podporządkowania się banku centralnego woli prezydenta Recepa Erdogana, o tyle analitycy wskazują, że pewną rolę w tym kryzysie odegrały również oczekiwania co do polityki pieniężnej amerykańskiego Fedu. Perspektywa szybszego zacieśniania polityki pieniężnej przez amerykański bank centralny jest czynnikiem umacniającym dolara i zarazem znacząco osłabiającym wiele walut z rynków wschodzących. Mark Mobius, założyciel firmy Mobius Capital Partners uznawany za „guru rynków wschodzących", stwierdził w rozmowie z CNBC, że Turcja nie będzie jedynym krajem, którego może dotknąć kryzys walutowy związany z polityką Rezerwy Federalnej.

– Przy wyższych stopach procentowych w USA wszystkie inne kraje zadłużone w dolarach zostaną dotknięte – powiedział Mobius.

Analitycy Nomury wskazują natomiast, że rynkami najbardziej narażonymi na kryzys walutowy są, obok Turcji: Rumunia, Egipt i Sri Lanka. Oceny tej dokonali przyglądając się m.in. zadłużeniu zagranicznemu tych państw, wielkości ich rezerw walutowych w stosunku do importu oraz sytuacji na giełdach. „Patrząc w przyszłość, perspektywa normalizacji polityki pieniężnej przez Fed i zwalniający wzrost gospodarczy w Chinach nie jest dobrym połączeniem dla rynków wschodzących" – piszą eksperci Nomury.

GG Parkiet

Rumuński leu osłabł już od początku roku o 9,8 proc. wobec dolara. Jego deprecjacja była nieco większa niż forinta węgierskiego (9,7 proc.), ale mniejsza niż złotego (10,6 proc.). Inflacja konsumencka wyniosła w Rumunii w październiku 7,04 proc., a Narodowy Bank Rumunii podnosił stopy procentowe dwukrotnie w tym roku. Obecnie jego główna stopa wynosi 1,75 proc.

Hamowanie przeceny

Presja na złotego wyraźnie w środę osłabła, co pozwoliło naszej walucie lekko się umocnić. W ciągu środowej sesji kurs zszedł nawet do 4,16 zł za 1 USD, gdy dzień wcześniej dochodził do 4,20 zł. Późnym popołudniem wrócił jednak do 4,19 zł. Kurs w relacji do euro umocnił się nawet do 4,67 zł, a do franka do 4,45 zł. Zyskiwał również forint węgierski.

– Dalsze osłabianie kursu złotego nie byłoby spójne z fundamentami polskiej gospodarki ani z prowadzoną przez NBP polityką pieniężną. Przypomnę również, że kurs naszej waluty jest płynny, przy czym NBP zastrzega sobie prawo do prowadzenia interwencji na rynku walutowym – stwierdził w wywiadzie dla portalu Interia.pl Adam Glapiński, prezes NBP.

– Niewykluczone, że rozpoczął się proces hamowania ostatniej mocnej przeceny złotego. Krótkoterminowa zmienność wyraźnie skoczyła i tak najpewniej będzie przez kolejne dni. Na wyraźniejsze odreagowanie będziemy musieli jeszcze nieco poczekać, jak zmieni się narracja na globalnych rynkach, ale też i wokół polskich spraw – uważa Marek Rogalski, główny analityk walutowy DM BOŚ.