W przemyśle ciągle zima. Produkcja sprzedana spadła trzeci miesiąc z rzędu

Produkcja sprzedana przemysłu w Polsce zmalała w maju o 1 proc. w stosunku do kwietnia. To już jej trzecia zniżka z rzędu. Pozytywnym skutkiem ubocznym dekoniunktury w przemyśle jest hamowanie wzrostu cen produkcji sprzedanej.

Jak podał w środę GUS, produkcja sprzedana przemysłu w maju zmalała realnie (czyli w cenach stałych) o 3,2 proc. rok do roku, mniej więcej w zgodzie z szacunkami ekonomistów ankietowanych przez „Parkiet”, po zniżce o 6 proc. w kwietniu (ten ostatni wynik GUS zrewidował: wstępnie informował o spadku produkcji o 6,4 proc. rok do roku).

Zniżki produkcji w ujęciu rok do roku to w pewnej mierze efekt wysokiej bazy odniesienia, związanej z wysoką aktywnością w energetyce i górnictwie przed rokiem. Efekt ten jednak słabnie. W maju produkcja energii zmalała o 6,5 proc. rok do roku po spadku o 11,8 proc. w kwietniu i 23,2 proc. w marcu. W górnictwie produkcja w maju zmalała o 11,2 proc. rok do roku po zniżce o 11,7 proc. miesiąc wcześniej.

W przetwórstwie przemysłowym, którego wyniki więcej mówią o koniunkturze w polskiej i globalnej gospodarce, recesja też jest jednak ewidentna. Produkcja zmalał w maju o 2,7 proc. rok do roku po zniżce o 5,4 proc. miesiąc wcześniej.

Poprawa wyników przemysłu (w ujęciu rok do roku) w maju w stosunku do kwietnia to częściowo efekt kalendarzowy. O ile kwiecień w tym roku miał o jeden dzień roboczy mniej niż w ub.r., o tyle maj w obu latach miał ich tyle samo. Produkcja oczyszczona z wpływu czynników sezonowych zmalała w maju o 2,4 proc. rok do roku po zniżce o 3,4 proc. w kwietniu (to dane sprzed rewizji). W stosunku do poprzedniego miesiąca odsezonowana produkcja zmalała w maju o 1 proc. Po trzech zniżkach z rzędu była już o 4 proc. niższa niż w grudniu 2022 r.

Optymistycznym akcentem w majowych danych dotyczących przemysłu było kolejne mocne wyhamowanie inflacji w tym sektorze. Wskaźnik cen produkcji sprzedanej (PPI) wzrósł o 3,1 proc. rok do roku, najmniej od lutego 2021 r., po zwyżce o 6,2 proc. w kwietniu (GUS wstępnie oceniał, że w kwietniu PPI wzrósł o 6,8 proc. rok do roku).

Jak zauważyli na Twitterze ekonomiści z mBanku, ostre hamowanie PPI będzie argumentem dla tych członków Rady Polityki Pieniężnej, którzy chcieliby obniżyć już w tym roku stopy procentowe. Podkreślili jednak, że PPI to nie to samo co inflacja konsumentów, której utrzymywanie w ryzach jest zadaniem RPP.