Wszyscy pytani w ankiecie „Parkietu" ekonomiści oczekują, że na kończącym się dzisiaj posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej pozostawi główną stopę procentową na poziomie 4,5 proc. Jedna czwarta spodziewa się obniżki w trzecim kwartale. Jeszcze pod koniec lutego co najmniej jednej obniżki spodziewało się aż 40 proc. analityków, a dwie instytucje liczyły na to, że do końca września będą dwie. Teraz spadku kosztu pieniądza do 4 proc. nie spodziewa się już nikt.
Głos mają jastrzębie
Na rynkowe prognozy mogły wpłynąć bardziej jastrzębie wypowiedzi niektórych członków RPP w ostatnich tygodniach. Ekonomiści co prawda nie wierzą w to, że przełożą się one na decyzję o podwyżce stóp, ale niewykluczone, że niektórzy członkowie Rady taki wniosek złożą. W przypadku ewentualnego „remisu" decydujący głos ma prezes Marek Belka, a on wypowiadał się ostatnio w nieco łagodniejszym tonie.
Co powstrzyma Radę przez podwyżką, mimo że inflacja wciąż jest wysoka? – Niska presja płacowa i oczekiwane spowolnienie wzrostu PKB – twierdzi Ignacy Morawski z PBP Banku. Zgodnie z projekcją w 2013 r. oczekiwane jest spowolnienie gospodarki do 2,9 proc. z 4,3 proc. w roku ubiegłym. – Jeśli Rada zaostrzy politykę, to możemy się spodziewać jeszcze głębszego spowolnienia – uważają ekonomiści KUKE, którzy pierwszych obniżek spodziewają się najwcześniej w lipcu.
Złoty i dług stabilne
Analitycy są zdania, że w najbliższych miesiącach złoty nie będzie się już umacniał. W marcu kurs naszej waluty względem euro wahał się od 4,10 zł do 4,16 zł. Analitycy szacują, że w kwietniu złoty ustabilizuje się średnio na poziomie 4,16 zł za euro i 3,14 zł za dolara. Skala wahań prognoz jest jednak spora. Niektórzy uważają, że złoty może osłabić się nawet do 4,20 za euro, a w II kwartale dojść w okolice 4,50 zł. Większe umocnienie może przynieść dopiero trzeci kwartał tego roku. Zdaniem ekonomistów KUKE i Banku BGŻ jest szansa, że wtedy za euro będziemy płacić ok. 4 zł, a za dolara ok. 3 zł.
Mocny nadal powinien być nasz dług. Średnia rentowność dwuletnich obligacji ma stopniowo spadać, aż do 4,55 proc. w III kwartale z 4,60 proc. w marcu i kwietniu. Rentowność pięciolatek będzie stabilna i w kolejnych miesiącach wyniesie nieco ponad 4,90 proc.
