Zagrożenie napłynęło z raju (podatkowego)

Przed weekendem mało kto mógł zakładać, że kwestia pomocy dla pogrążonego w kryzysie małego Cypru, a właściwie warunków udzielenia tej pomocy, tak mocno zelektryzuje i rozkołysze rynki finansowe.

Aktualizacja: 15.02.2017 04:25 Publikacja: 19.03.2013 05:00

Marcin Kiepas główny analityk, easyMarkets

Marcin Kiepas główny analityk, easyMarkets

Foto: GG Parkiet

Perspektywa opodatkowania depozytów w cypryjskich bankach wywołała nie tylko obawy posiadaczy tychże lokat, ale również inwestorów na rynkach finansowych. Bez wyjątku.

W poniedziałek taniały akcje. euro osłabiło się do głównych walut. Przecena dotknęła też rynku ropy i miedzi. Spadki nie ominęły również warszawskiej giełdy, gdzie na wartości straciły wszystkie indeksy.

Przyglądając się. jak niewspółmiernie duże obawy rynków wywołała kwestia opodatkowania depozytów na Cyprze, należy zadać sobie pytanie, czy stanie się ona powodem dłuższej wyprzedaży akcji, tak jak wcześniej był nim temat problemów Grecji czy Hiszpanii? Czy też może to tylko wygodny pretekst do krótkoterminowej realizacji zysków na mocno wykupionych głównych światowych parkietach?

Mając na uwadze, jak niewielką gospodarką jest Cypr na tle całej strefy euro, a także podkreślaną przez polityków wyjątkowość zastosowanej metody opodatkowania depozytów, raczej należy postawić na ten drugi scenariusz. Szczególnie że tak silne emocjonowanie się sprawą warunków pomocy finansowej dla Cypru może wynikać również z faktu, że w poniedziałek po prostu nie było żadnych innych ciekawych „figur".

Mając powyższe na uwadze można pokusić się o postawienie tezy, że temat Cypru równie szybko zostanie zapomniany, jak się pojawił. Ton wydarzeniom na giełdach w najbliższych dniach będą natomiast nadawać banki centralne i licznie publikowane dane makroekonomiczne. Na pierwszym miejscu niewątpliwie znajdzie się posiedzenie

Rezerwy Federalnej, które być może pozwoli odpowiedzieć, jak długo jeszcze Fed będzie drukował pieniądze. Niemniej ważna będzie publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Banku Anglii, wstępnych odczytów indeksów PMI dla Chin, Niemiec, Francji, strefy euro i USA za marzec, niemieckie indeksy ZEW i Ifo, czy też całej serii danych z amerykańskiego rynku nieruchomości.

To impulsy generowane przez te wydarzenia zdecydują o giełdowych nastrojach w tym tygodniu, a nie kwestia pomocy finansowej dla Cypru. I to nawet, gdyby kraj ten ostatecznie został wypchnięty ze strefy euro. To paradoksalnie nawet mogłoby się okazać ciekawym eksperymentem. Z jednej strony na małej gospodarce przetarta zostałaby ścieżka prawna usunięcia ze strefy. Z drugiej, takie wyjście mogłoby podziałać mobilizująco na inne państwa.

Giełda
Marazm w Warszawie, nerwowo w USA. Złoty zyskuje
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Giełda
Tydzień w korekcie
Giełda
Mocne wyniki Broadcom wspierają spółki technologiczne
Giełda
Rajd św. Mikołaja - rynkowa okazja czy bajka?
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Giełda
WIG20 znów w dół. Tym razem przez CD Projekt
Giełda
Rok cyklu prezydenckiego