Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Zarządzający aktywami pod rosnącą presją
Nadchodzące trzy lata w TFI na całym świecie upłyną pod znakiem spadku przychodów wywołanego obniżkami opłat w funduszach inwestycyjnych. Nie inaczej może być w Polsce, choć u nas proces ten dopiero się rozpocznie.
Obniżka przychodów z tytułu zarządzania funduszami, połączona z postępującym trendem migracji aktywów z aktywnych strategii ku biernym, może sprawić, że do 2019 r. przychody branży spadną aż o 17 proc.
Programy QE sprawiły, że powstała przepaść – o wartości przekraczającej 100 mld USD – pomiędzy przychodami firm zarządzających funduszami a wpływami banków korporacyjnych (wholesale banks) – zwracają uwagę autorzy raportu „The World Turned Upside Down" („Świat do góry nogami") opracowanego przez Olivera Wymana i Morgan Stanley Research. Od 2011 r. przychody powierników na całym świecie wzrosły bowiem o 65 mld USD, a banków wyspecjalizowanych w usługach dla klientów instytucjonalnych spadły o 45 mld USD. Analitycy prognozują, że już w latach 2017–2019 ta tendencja się odwróci – przychody zarządzających spadną o 9 mld USD, a bankierów zwiększą się o 15 mld USD. Wprawdzie stopniowy wzrost stóp procentowych, związana z nim zmienność na rynkach oraz coraz większa dekorelacja między różnymi klasami aktywów mogą wywindować stopy zwrotu funduszy i przyciągnąć do nich kapitał, jednak bez dużego pozytywnego przełożenia na przychody firm zarządzających aktywami.
