Ponar jest warty kilka miliardów i chce wrócić na giełdę. IPO sięgnie 1 mld zł

Grupa Ponar Wadowice dynamicznie rozwija swój biznes, a rosnące wydatki na obronność to paliwo do dalszego wzrostu. Rozważana jest oferta publiczna i debiut na GPW. Wybrano już firmy inwestycyjne – wynika z informacji „Parkietu”.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Czy Grupa Ponar Wadowice rozważa powrót na GPW?
• Jaka może być wartość IPO Ponaru?
• Co stanowi główny motor napędowy dynamicznego rozwoju spółki?
• Jak kształtowały się wyniki finansowe Ponaru w ostatnich latach i jakie cele stawia sobie na przyszłość?

Rosnące wydatki na zbrojenia to dla wielu polskich firm szansa na rozwój biznesu. Skorzystać z tego chce Ponar Wadowice, który był już kiedyś notowany na giełdzie. Teraz rozważa powrót – dowiedział się „Parkiet”. Zapytaliśmy spółkę, czy rzeczywiście są takie plany.

– Ponar Wadowice rozważa obecnie kilka opcji strategicznych. Jedną z nich jest IPO na GPW w Warszawie – odpowiedziała.

Jakie będzie IPO Ponaru

Szczegóły potencjalnej oferty publicznej nie są jeszcze znane. Nie wiadomo, czy będzie to sama sprzedaż istniejących akcji czy też nowa emisja. Z naszych informacji wynika jednak, że szykuje się duże IPO. Jego wartość może być w okolicach 1 mld zł. Z kolei wycena całej firmy jest rzędu kilku miliardów złotych.

Wybrano już firmy inwestycyjne. Są to: Ipopema Securities, UniCredit i Pekao IB. Jeśli chodzi o termin, w dużej mierze zależy on od sytuacji na rynkach. Jeśli konflikt na Bliskim Wchodzie zacznie wygasać i otoczenie rynkowe będzie sprzyjające, oferta możliwa jest nawet w pierwszym półroczu tego roku.

Pakiet kontrolny Ponaru, ponad 50 proc. w kapitale i ponad 60 proc. w głosach, należy do prezesa spółki – Marka Warzechy (poprzez spółkę zależną MW One sp. z o.o. i Fundację Rodzinną Marka Warzechy). Ponad 40 proc. kapitału posiada Value Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Pozostały akcjonariat to kilkanaście polskich i zagranicznych osób fizycznych i prawnych...

Jakie są wyniki Ponaru

Spółka realizuje aktualnie kilka dużych projektów inwestycyjnych, m.in. rozbudowując swoje zakłady w Wadowicach i Łaziskach Górnych. Ponar podkreśla, że jest w bardzo dobrej sytuacji finansowej i realizuje te projekty ze środków własnych i długoterminowych kredytów inwestycyjnych. W 2025 r. grupa miała około 350 mln zł przychodów przy solidnej dwucyfrowej marży EBITDA. Od kilku lat przychody i zyski grupy dynamicznie rosną. Dla porównania: w 2020 r. przychody wynosiły 121 mln zł, a EBITDA 19 mln zł.

– Nasze przychody wzrosły do około 250 mln zł w 2024 r., w 2025 r. osiągnęły około 350 mln zł, a naszym celem na 2026 r. jest poziom 500 mln zł. Co istotne, wzrost ten odbywa się równolegle z korzystną zmianą struktury przychodów. Zwiększa się udział działalności o wyższej rentowności – mówi prezes Warzecha. 

Spółka od lat wypłaca dywidendę.

Jakie są plany Ponaru

Zapytaliśmy spółkę, jakie są jej priorytety rozwojowe. Wskazuje m.in. na dalszy dynamiczny wzrost sprzedaży i zysku. Zamierza to osiągnąć poprzez zwiększenie do końca I kwartału 2027 r. mocy produkcyjnych o 100 proc., wprowadzenie do portfela nowych produktów (nowatorskich rozwiązań inżynierskich i technologicznych) oraz akwizycje.

Warto podkreślić, że Ponar po wielu latach prac badawczo-rozwojowych stał się właścicielem kilku technologii, co stawia go w istotnej pozycji w łańcuchu dostawców do przemysłu obronnego. To właśnie ten sektor ma być głównym motorem wzrostu spółki w najbliższych latach.

– W grupie Ponar Wadowice kluczową rolę odgrywają kompetencje inżynieryjne i konstrukcyjne oraz własne technologie, które pozwalają nam utrzymywać trwałą przewagę konkurencyjną i pozycję lidera w krytycznych technologiach. Co piąty pracownik grupy to inżynier, a naszą największą wartością jest unikalne doświadczenie technologiczne i innowacyjne podejście, których nie da się łatwo powielić ani zastąpić – mówi prezes. Dodaje, że dobrym przykładem jest polonizacja zawieszeń hydropneumatycznych dla armatohaubicy KRAB, a także opracowanie szeregu autorskich rozwiązań dla takich projektów jak bojowy wóz piechoty Borsuk, wozy dowodzenia, stacje radiolokacyjne czy zestawy rakietowe.

Ponar trafił na dobry moment. Wydatki na zbrojenia w Europie rosną, a dodatkowo Polska może dostać z SAFE blisko 44 mld euro. Ponar Wadowice informuje, że może być jednym z beneficjentów SAFE jako dostawca kluczowych rozwiązań technologicznych dla spółek Polskiej Grupy Zbrojeniowej, m.in. Huty Stalowa Wola, PIT-Radwar, Jelcz, Zakłady Mechaniczne w Tarnowie, z którymi współpracuje już od kilkunastu lat.

Beneficjetem SAFE ma być też spółka Amunicja Polska, której Ponar jest pośrednio (poprzez WPT Holding) udziałowcem. Kontroluje 49 proc. Polskiej Amunicji. Poprzez swoich udziałowców, czyli Ponar Wadowice i WB Electronics spółka ta ma kompetencje, możliwości i zasoby pozwalające na szybkie uruchomienie produkcji amunicji kalibru 155 mm, a także innych typów amunicji.

– Jesteśmy uczestnikiem i beneficjentem megatrendu, bo tak postrzegamy inwestycje w obronność. Ich sens i potrzeby są długotrwałe – mówi prezes. Dodaje, że model biznesowy Ponaru łączy dynamikę charakterystyczną dla spółek technologicznych z bezpieczeństwem wieloletnich kontraktów przemysłu zbrojeniowego.

– W efekcie notujemy dynamiczny wzrost przychodów przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiej, dwucyfrowej rentowności EBITDA. Obecnie sektor obronny jest najszybciej rosnącym obszarem naszej działalności – podsumowuje prezes.