Inwestorze, masz pytania do spółek z NewConnect? Nie licz na wyczerpujące odpowiedzi

Przedsiębiorstwa notowane na rynku alternatywnym warszawskiego parkietu starają się odpisywać na e-maile inwestorów. Wiele z nich nie wie jednak, jakie informacje mogą przekazać

Poprzepytaniu spółek z głównego rynku GPW, o którego efektach pisaliśmy na początku lutego, przyszedł czas na przedsiębiorstwa z NewConnect. Pod koniec stycznia wysłaliśmy po cztery pytania do wszystkich 108 firm, których akcje były wówczas notowane na tej platformie. Nazwany przez nas Piotrem inwestor chciał się dowiedzieć, jakie wyniki dana spółka miała w 2008 r. oraz czy w 2009 r. rezultaty te udało się poprawić. Pytał również o to, czy przedsiębiorstwo zamierza w tym roku przenieść się narynek główny warszawskiego parkietu oraz czy w2010 r. planuje emisję akcji.

Inwestor dociekał ponadto, ile pieniędzy firma pozyskała z ostatniej emisji papierów i jaką część już wydała. Nanasze pytania odpowiedziało 59 firm, czyli 54,6 proc. wszystkich notowanych wówczas naNewConnect. Znaszej sondy wynika zatem, że mniejsze spółki rzadziej komunikują się i odpowiadają na pytania inwestorów niż przedsiębiorstwa z głównego rynku GPW. W ich przypadku odsetek odpowiedzi na nasze pytania przekroczył bowiem57 proc. Na niekorzyść inwestorów zainteresowanych rynkiem NewConnect działa również to, że firmy często nie wiedzą, o czym mogą informować.

[srodtytul]NewConnect przedsionkiem giełdy[/srodtytul]

Zdeklaracji, jakie inwestor otrzymał od spółek, wynika, że niemal wszyscy docelowo chcą być notowani na rynku podstawowym warszawskiego parkietu. Jeszcze w tym roku na GPW chciałoby się przenieść 13 firm, m.in. Pragma-Inkaso, Wadex, Quercus TFI, SSI, PTI, Sobet, Tesgas, Lug czy Lokaty Budowlane. – Przejście na GPW to wchwili obecnej cel strategiczny spółki. Moment, wktórym dojdzie do zmiany rynku, jest uzależniony od realizacji procesu połączenia ze spółką Osiedle Poniatowskie oraz od momentu, w jakim zostanie przeprowadzona ewentualna emisja akcji. Nie jest wykluczone, że stanie się to jeszcze wbieżącym roku lub na początku przyszłego – informuje przedstawiciel firmy Lokaty Budowlane.

Podobną strategię przedstawia Eficom. – Spółka planuje zmienić rynek notowań na rynek podstawowy GPW, dlatego też rozważa połączenie się z inną spółką notowaną na NewConnect, aby zwiększyć przychody i kapitalizację do równowartości minimum 10 mln euro, wymaganej na rynku podstawowym GPW. Trwają intensywne rozmowy z kilkoma podmiotami w tej kwestii – mówi Anna Rosińska odpowiadająca za relacje inwestorskie w spółce Eficom. W Internity z kolei została już nawet podjęta stosowna uchwała rady nadzorczej. Data debiutu uzależniona jest od koniunktury rynkowej. Kolejnych siedem firm nie wyklucza debiutu naGPW wnastępnych latach. – Nie prowadzimy wtej kwestii prac, ale też nie wykluczamy takiego scenariusza w 2010 r.

Strategicznie jest to oczywiście jeden z celów spółki – mówi Marcin Strzałkowski, prezes Inteliwise. Domex-Bud Development zamierza rozpocząć w 2010 r. dwie, być może trzy, nowe inwestycje, a następnie może przyjść czas na zmianę rynku notowań. Takich planów nie wykluczają też ComPress czy Artefe. Nieśmiało w kierunku GPW zaczyna zerkać również Liberty Group. – Co do planów przejścia na rynek główny czy emisji akcji decyzja należy do akcjonariuszy spółki – zaznacza Aneta Roguska, dyrektor działu relacji inwestorskich firmy. Informuje przy tym, że na ostatnim WZA spółki jeden z udziałowców zgłosił taki wniosek, jednak ponieważ żaden z akcjonariuszy nie zgłosił projektu uchwały, przewodniczący zarządził przystąpienie do realizacji dalszych punktów porządku obrad.

[srodtytul]Akcje i obligacje[/srodtytul]

Jak wynika z informacji udzielonych Piotrowi, spółki notowane na NewConnect umieją wykorzystać status firm publicznych i wyciągają do inwestorów ręce po pieniądze. Emisję akcji zapowiada 17 spółek, czyli prawie 30 proc. wszystkich, które nam odpowiedziały. W trakcie emisji wartej około 2–3 mln zł jest Orzeł. Dodatkowo firma planuje też sprzedaż obligacji o wartości 10 mln zł. Wartość emisji OneRay Investment może wynieść około 1 mln zł. Jeszcze przed debiutem na GPW akcje chcą sprzedać Sobet i Lug.

– Wielkość emisji będzie uzależniona od konkretnych projektów, na które będzie potrzebne spółce ewentualne finansowanie ze strony inwestorów. Czy emisja będzie miała miejsce w tym roku, czy też w kolejnym, będzie uzależnione zarówno od potrzeb samej spółki, jak i sytuacji na rynkach finansowych. Niezależnie od emisji akcji spółka rozważa możliwość emisji obligacji, które byłyby notowane narynku Catalyst – informuje inwestora przedstawiciel firmy Lokaty Budowlane. 15 lutego o emisji akcji decydowali akcjonariusze Carbon Design. Emisję rozważa ComPress. – Zwłaszcza że akcje spółki pod koniec maja 2008 r. zostały wprowadzone na NewConnect bez nowej emisji. Warunki ekonomiczne nie sprzyjały przeprowadzeniu emisji – twierdzi Sławomir Żurek z firmy ComPress.

[srodtytul]Co jest informacją poufną?[/srodtytul]

Wśród zadanych przez naszego inwestora pytań znalazły się zarówno takie, na które firmy mogły odpowiedzieć przy odrobinie dobrej woli (pod warunkiem że poświęciły czas na zgromadzenie informacji, których poszukiwał Piotr), jak i takie, które mogły budzić wątpliwości co do tego, czy odpowiedź nie będzie stanowiła ujawnienia informacji poufnej. Niektóre firmy zabezpieczyły się przed tym ryzykiem, odsyłając inwestora do swoich stron internetowych oraz opublikowanych raportów bieżących i okresowych.

– Dziękujemy za zainteresowanie naszą spółką. Jest nam miło, że nasze działania wzbudzają pozytywne emocje wśród inwestorów. Zgodnie z regulacjami obowiązującymi na GPW musimy kierować się zasadą równości dostępu do informacji dla wszystkich inwestorów. Złamanie tej zasady wiąże się z karami dla spółki – czytamy wwiadomości przesłanej Piotrowi przez Marka Bylinę, członka zarządu Serenity. –Wzwiązku z powyższym niestety nie możemy udzielić panu odpowiedzi na zadane pytania. Prosimy o zapoznanie się z treścią dokumentu informacyjnego, komunikatów giełdowych Serenity oraz zapraszamy do odwiedzenia naszej strony internetowej – czytamy dalej. Na konieczność zapewnienia inwestorom równego dostępu do informacji wskazuje również Jerzy Świerczyński, wiceprezes Milkpolu. Także on zachęca inwestora do zapoznania się z opublikowanymi przez spółkę raportami bieżącymi i okresowymi.

[srodtytul]Inwestorze, sam poszukaj odpowiedzi[/srodtytul] Wśród ankietowanych przez nas spółek znalazło się znacznie więcej takich, których jedyną odpowiedzią była deklaracja, że muszą zapewnić równy dostęp do informacji lub że wszystkie poszukiwane przez inwestora informacje znajdują się na ich stronach internetowych. Do raportów odesłały nas m.in. Trans Polonia, Sakana czy DFP Doradztwo Finansowe. Firmy te nie pokusiły się o udostępnienie nawet tych informacji, które już zostały opublikowane. Odpowiedzi na wszystkie pytania nasz inwestor musiał zatem wyszukać sobie sam. Na każde z czterech zadanych pytań co najmniej kilkanaście procent spółek (spośród tych, które odpisały na nasz e-mail) nie udzieliło odpowiedzi.

Najgorzej było w przypadku pytania o wyniki. Większość z ankietowanych przez nas firm pod koniec stycznia nie opublikowała jeszcze raportów zaIVkwartał 2009 r. Przy odrobinie dobrej woli mogły jednak przesłać dane za 2008 r. oraz poinformować o wynikach za trzy kwartały 2009 r. Inwestor nie mógł jednak liczyć na aż taką życzliwość. Ponad 30 proc. firm nie udzieliło mu bowiem żadnej odpowiedzi. Najrzadziej brakowało odpowiedzi na pytanie o to, czy firma rozważa w tym roku zmianę rynku notowań. Także wtym przypadku niemal 19 proc. firm zdecydowało się jednak nie odpowiadać.

[srodtytul]Więcej komunikacji[/srodtytul]

Niektóre spółki, do których zwróciliśmy się z pytaniami, wyraźnie były zainteresowane utrzymaniem kontaktu z inwestorem. Marketeo.com nie tylko zachęcało Piotra do śledzenia informacji na stronie internetowej, ale również do zapisania się na newslettera oraz obserwowania wiadomości pojawiających się w blogu spółki. Eficom z kolei dołączył naszego inwestora do listy mailingowej. Skutkuje to tym, że Piotr otrzymuje informacje z życia firmy, np. o tym, że jako autoryzowany doradca Eficom wprowadza na rynek NewConnect Małe Elektrownie Wodne.

Firma przedstawiła inwestorowi spółkę oraz podała datę debiutu. Jeszcze dalej poszedł OneRay Investment. Spółka wysłała Piotrowi zaproszenie do utrzymywania kontaktów za pośrednictwem Twittera, czyli serwisu społecznościowego umożliwiającego wysyłanie i odczytywanie krótkich wiadomości tekstowych wyświetlanych na stronie danego użytkownika i dostarczanych użytkownikom, którzy obserwują dany profil. Elżbieta Kuś, pełnomocnik zarządu Eko-Exportu do kontaktów z inwestorami, poinformowała zaś Piotra, że ze względu na konieczność zapewnienia równego dostępu do informacji nie może odpowiedzieć na pytania dotyczące zmiany rynku notowań i ewentualnej emisji akcji. Zapewniła jednak, że kwestie te zostaną poruszone w raporcie za IV kwartał, gdyż inwestorzy bardzo często zadają pytania na ten temat.