Duża przecena akcji to reakcja na opublikowane wyniki za trzeci kwartał roku obrotowego (zakończył się 31 marca). Sprzedaż oleju luzem, oleju butelkowanego oraz zboża spadła, rok do roku, o odpowiednio: 27,4 proc., 20,9 proc. i 21,4 proc. – Głównym powodem tak dynamicznych spadków są narastające obawy inwestorów o relacje między ograniczonymi możliwościami zwiększenia produkcji słonecznika a rosnącymi mocami przerobowymi na Ukrainie. W sezonie 2013/14 moce przerobowe grupy najprawdopodobniej wzrosną o kolejne 10 proc., co w przypadku słabych zbiorów słonecznika może skutkować ponownymi problemami Kernela z zaopatrzeniem się w odpowiednią ilość surowca – mówi Piotr Drozd, analityk Wood & Company, który pod koniec marca rekomendował zakup papierów wyznaczając cenę docelową na poziomie 66,7 zł.
Możliwe jednak, że inwestorzy zbyt pochopnie przystąpili do wyprzedaży akcji. – Obecna przecena na rynku wydaje się zbyt duża w kontekście zwiększonych o około 3 proc. areałów słonecznika i zapowiedzi dobrych zbiorów na Ukrainie w tym roku – ocenia analityk. – Niemniej jednak w przypadku niższych zbiorów słonecznika na Ukrainie możliwa jest dalsza presja konkurencyjna na rynku i spadek marż spółki – dodaje.
Akcjonariuszy zaniepokoiły także zapowiedzi zarządu dotyczące niespełnienia prognoz na ten rok obrotowy (kończy się 30 czerwca), tym bardziej że na początku marca spółka obniżyła już oczekiwania dotyczące spodziewanych wyników (zysk netto zmalał do 200 mln USD z pierwotnie zakładanych 215 mln USD). W poprzednim roku obrotowym grupa zarobiła 206,7 mln USD.
