MSCI Poland: CCC i Alior mogą zyskać

Tym razem analitycy nie są w pełni zgodni wobec nadchodzących zmian w indeksach MSCI Poland (zostaną ogłoszone w czwartek przed północą, wejdą w życie we wtorek 1 września).

– Nie spodziewamy się przy najbliższej rewizji roszad w składzie indeksu MSCI Poland Standard. Prognozujemy natomiast wzrost wagi Alior Banku o 13 p.b. i CCC o 17 p.b., co może przełożyć się na dodatkowy popyt ze strony funduszy pasywnych w wysokości odpowiednio 15 mln zł i 20 mln zł – mówi Michał Sopiel, analityk DM BZ WBK. W przypadku MSCI Poland Small Cap również nie oczekuje awansów ani wykluczeń przy okazji tej rewizji. Może natomiast zmaleć waga GTC o 181 p.b., co będzie skutkowało dodatkową podażą w wysokości 5 mln zł.

– Obecna rewizja jest interesująca, ponieważ w przypadku niektórych spółek, TVN i Getin Noble Bank, istotne są pewne subtelności, przez co bardzo trudno przewidywać, jak ostatecznie postąpi MSCI. Gdyby sprawdził się nasz scenariusz bazowy dotyczący rewizji w sierpniu, to większych zmian oczekujemy w czasie listopadowego, półrocznego przeglądu indeksów. Wtedy naszym zdaniem GNB zostanie przesunięty z MSCI Poland Standard do MSCI Small Cap (szanse, że stanie się to teraz, oceniamy na bardzo małe). Bazując na obecnych cenach, popyt pasywny sięgnąłby w przypadku GNB 55 mln zł – mówi Sopiel. Jego zdaniem otwartą drogę do MSCI Small Cap ma już teraz Kruk, ale spodziewa się, że wejdzie do tego indeksu w czasie rewizji listopadowej z dodatkowym popytem rzędu 25 mln zł. W międzyczasie z MSCI Poland Small Cap może potencjalnie wypaść TVN, po przejęciu wszystkich akcji w wezwaniu przez Sripps Networks.

Z kolei Trigon DM prognozuje, że wypadnięcie GNB z MSCI Poland Standard (ma w nim 0,5 proc. wagi) możliwe jest już teraz. Wtedy bank trafiłby do indeksu Small Cap. – Jego kapitalizacja jest jednak tylko nieznacznie niższa od szacowanego przez nas progu wyjścia, więc oceniamy szansę takiego zdarzenia na 50 proc. – ocenia Maciej Marcinowski, analityk Trigon DM. Jego zdaniem już teraz do MSCI Small Cap może awansować Kruk.

Zmian komponentów indeksu MSCI Poland Standard nie spodziewa się Michał Skiba, analityk Ipopemy. – Oczekujemy wzrostu wag Alior Banku i CCC w wyniku zmian w strukturze ich akcjonariatu. Udział Alior Banku w MSCI Poland Standard zwiększyłby się o 14 p.b., a CCC o 17 p.b., co przełożyłoby się na dodatkowy popyt w wysokości odpowiednio ok. 14 mln zł i 18 mln zł – dodaje.