Biorąc pod uwagę, że w dniu wydania rekomendacji akcje przewoźnika wyceniane były na giełdzie po 64,42 zł obniżyli dla nich rekomendację do „neutralnie" z "kupuj".
Na zamknięciu czwartkowej sesji papiery PKP Cargo wyceniane były na 64,31 zł.
Obniżka wyceny akcji transportowej spółki o 31 proc. to rezultat korekty w dół prognoz finansowych analityków brokera i prognozowanego wzrost zadłużenia spółki. Jednocześnie zwracają uwagę na znaczący spadek notowań akcji firmy w ostatnich miesiącach. Obniżka prognoz wyników ma związek z widoczną presją na cenach jednostkowych usług PKP Cargo i opóźnieniami w transporcie kruszyw na rynku krajowym oraz wzrostem wynagrodzeń dla załogi w Polsce przyznanym w lipcu i dodatkowymi kosztami HR w wysokości 35 mln zł rocznie, jakie analitycy zakładają począwszy od przyszłego roku.
W efekcie eksperci brokera oczekują, że wzrost zysk netto PKP Cargo nie przyspieszy w 2016 roku w stosunku do względnie niskiej bazy w 2015 r.(skorygowanej o zdarzenia jednorazowe). Ożywienie w wynikach spodziewane jest dopiero w 2017 roku. Jednocześnie skorygowali w dół swoje prognozy dotyczące dywidendy. Zakładają, że stopę dywidendy w latach 2016-2017 wyniesie zaledwie 3,1 proc.
Niedawno ogłoszone potencjalne nabycie Orlen KolTrans i ZCP Euronaft Trzebinia eksperci biura postrzegają jako wysoce racjonalne ze strategicznego punktu widzenia PKP Cargo. Jednak ze względu na niepewność otaczającą tę transakcję oraz ograniczoną liczbę danych dostępnych na tym etapie, traktują ją jako neutralną dla wyceny i nie uwzględniając jej w prognozach.
