Na zamknięciu piątkowych notowań za akcje Arctica płacono na rynku około 4,59 zł, co daje ponad 30-proc. przestrzeń do poprawy notowań.
Autorzy rekomendacji podkreślili, że w przełomowym dla spółki 2016 roku EBITDA segmentu papierniczego sięgnęła blisko 150 mln zł (najwyżej od 4 lat), a zarząd konsekwentnie realizował założenia programu poprawy efektywności oraz obniżył i zrefinansował zadłużenie, którego struktura jest teraz bezpieczna.- W efekcie spółka wydaje się bardziej przygotowana na rosnące koszty celulozy liściastej. Zwracamy uwagę, że za ostatni wzrost cen BHKP w dużej mierze odpowiadały czynniki jednorazowe, jak problemy z uruchomieniem nowych mocy produkcyjnych w Indonezji. Obecnie liczymy, że celuloza BHKP wyczerpała już margines wzrostu, a w IV kwartale br. na rynek wejdzie blisko 2 mln ton nowej podaży z brazylijskiej fabryki Fibria – uważają analitycy brokera.
Zwracają uwagę, że aby uchronić marżę w III kwartale, po raczej straconym II kwartale, czołowi producenci papierów graficznych, w tym Arctic Paper, ogłosili podwyżki cen produktów. - Na III kwartał br. spółka ogłosiła podwyżki cen papierów o 5-8 proc. Szacujemy, że podwyżka rzędu 3,6 proc. pozwoli utrzymać marżę EBITDA w wysokości ponad 5 proc. - wskazują.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że w tym roku zysk netto Arctica z działalności kontynuowanej wyniesie 29,9 mln zł przy przychodach sięgających 2,95 mld zł. W 2018 roku czysty zarobek zwiększy się do 50,1 mln zł a sprzedaż osiągnie poziom 2,92 mld zł.
