Z tego powodu w najbliższych tygodniach aktywność kupujących na warszawskiej giełdzie będzie ograniczona. - Okres do wakacji będzie się charakteryzował dużą koncentracją ofert sprzedaży akcji (IPO/SPO/ABB). Wartość potencjalnej podaży akcji szacujemy na ok. 4,5-5 mld PLN (w tym IPO Play). Wprawdzie inwestorzy dostali ok. 1,5 mld zł ze sprzedaży akcji Pelion i Uniwheels, tj. w krótkim okresie tak duże oferty zwykle ograniczały potencjał wzrostowy rynku – tym bardziej, że w TFI nadal nie widać znaczących napływów nowego kapitału do funduszy akcyjnych - przekonują analitycy brokera.
Finanse
W czerwcu eksperci DM mBanku oczekują ogłoszenia finalnej wersji ustawy spreadowej, która według ich szacunków może kosztować sektor aż 9 mld zł. Ich zdaniem ta kwota nie jest uwzględniona przez konsensus oraz nie zamyka roszczeń kredytobiorców frankowych. - Preferujemy banki zagraniczne (Erste Bank oraz Komercni Banka) wspierane przez otoczenie makroekonomiczne (rosnące PKB i CPI) oraz banki bez ekspozycji na franki, takie jak Alior Bank. Ze spółek finansowych pozytywnie zostaliśmy zaskoczeni przez wyniki PCM, który uważamy ma nadal znaczący potencjał wzrostu – przekonują.
Paliwa, chemia
Maj przyniósł osłabienie marż rafineryjnych, a pod presją był też dyferencjał i kurs USD/PLN. Zaowocowało to korektą Lotosu i PKN Orlen, ale w kontekście oczekiwanego przez analityków negatywnego scenariusza makro dla tej branży nie traktują oni tych spadków jako okazji do kupna. Największy potencjał widzą w PGNiG, gdzie wyniki I kwartały pozytywnie nastrajają na dalszą część roku, a dodatkowym katalizatorem powinna być liberalizacja rynku. Po korekcie cen akcji w maju zdaniem analityków warto zainteresować się akcjami Grupy Azoty i Grupy Ciech. Podtrzymują negatywną rekomendację na Synthos z uwagi na spadające ceny butadienu i spadek marży na produktach styrenowych.
Energetyka
W ocenie biura sentyment do sektora utilities w Europie w maju wyraźnie się poprawił, co było pochodną odwrócenia negatywnych tendencji na cenach energii i CO2. W Polsce przyćmiła to rewizja polityki dywidendowej przez PGE. W kolejnych miesiącach spodziewają się raczej pozytywnych katalizatorów, m.in. harmonogramu ustawy o rynku mocy, szczegółów przedłużenia wsparcia dla kogeneracji i dyskontowania podwyżek cen śląskiego węgla.
Telekomunikacja, media, IT
W polskim TMT największy potencjał do wzrostów zdaniem analityków mają: Orange Polska, Asseco South Eastern Europe, Atende. Z kolei spadku notowań oczekują w przypadku Asseco Poland ze względu na przestój w kontraktacji publicznej z dofinansowanie UE oraz nastawienie rządu na oszczędności w ramach prowadzonych projektów (jak kontakt z ZUS).
