W trakcie środowych notowań papiery Rafako wyceniany były na giełdzie po około 6 zł.
Autorzy rekomendacji pozytywnie oceniają perspektywy wzrostu wyników spółki.
Autorzy rekomendacji podkreślają, że spółka działa w trudnych warunkach rynkowych. - Spółki Skarbu Państwa z sektora energetycznego wstrzymały przetargi, zmuszając Rafako do poszukiwania nowych możliwości. W naszej ocenie Rafako poradziło sobie z tym zadaniem bardzo dobrze otwierając się na nowe rynki (Iran, Mongolia i Kazachstan) oraz uczestnicząc w przetargach za granicą w Czarnogórze, Turcji i Indonezji – uważają analitycy brokera. - Do 2018 Rafako planuje zwiększenie udziału sprzedaży eksportowej do 25-30 proc., a w latach następnych do 50 proc.. Porównanie planu do naszych szacunków sugeruje, że jest on wykonalny. Sam kontrakt litewski powinien wygenerować w 2018 roku około 360 mln zł, co powinno stanowić około 18 proc. prognozowanych 2 mld zł przychodów ogółem - dodają Analitycy Pozytywnie oceniają ż zamiar spółki dotyczący stopniowej zmiany modelu biznesowego z poddostawcy w kierunku głównego wykonawcy, co ich zdaniem powinno poprawić marże oraz ułatwić w przyszłości rozwój segmentu usług. - Największą przewagą spółki jest według nas jej portfel zamówień. Obecnie największy udział ma kontrakt w Jaworznie (około 70 proc. w 2017), niemniej Rafako dowiodło, że nie stawia wszystkiego na jedną kartę zdobywając w bieżącym, trudnym roku kontrakty o wartości 1,1 mld zł. Szacujemy bieżącą wartość portfela zamówień Rafako na około 5 mld zł, z czego ponad 1 mld zł stanowią kontrakty przypisane II połowie br., a około 2,2 mld zł to kontrakty na 2017 rok – wskazują. - Przede wszystkim ze względu na wielkość portfela zamówień zakładamy znaczącą poprawę wyników finansowych spółki w nadchodzących latach (oczekujemy 102 proc. wzrostu rok do roku zysku netto w 2017 roku). Wskaźniki P/E i EV/EBITDA na 2017 rok obliczone w oparciu o nasze prognozy wynoszą odpowiednio 6,6x i 2,0x. Jako że wydają się one bardzo atrakcyjne, podtrzymujemy naszą długoterminową rekomendację fundamentalną „kupuj" – argumentują analitycy brokera. Prognoza analityków DM BOŚ zakłada, że w 2016 roku Rafako wypracuje 38,1 mln zł zysku netto, przy 1,8 mld zł przychodów ze sprzedaży. W kolejnym roku czysty zarobek spółki wzrośnie do 78,6 mln zł a przychody sięgną blisko 2,4 mld zł.
