Grupa Azoty, PCC Rokita, Ciech, Polwax. Przemysł chemiczny: Inwestycje mogą zatrzymać dywidendy

Większość notowanych na warszawskiej giełdzie spółek chemicznych dopieszcza w tym roku swoich akcjonariuszy.

Dywidendę z ubiegłorocznego zarobku wypłaciła już PCC Rokita. Na ten cel przeznaczyła niemal 165 mln zł, czyli 85 proc. wypracowanego zysku netto. Podzielić się zyskiem chce także Grupa Azoty. Rada nadzorcza zaakceptowała propozycję zarządu, który chce na dywidendę przeznaczyć 124 mln zł, czyli 35 proc. zysku za ubiegły rok.

Jeszcze dalej poszedł Ciech, który chce akcjonariuszom oddać nie tylko cały zarobek, ale też sięgnąć do kapitałów zapasowych. Zarząd zarekomendował, by na wypłatę popłynęło w sumie niemal 300,4 mln zł. Jeszcze więcej zaproponowała rada nadzorcza, która chce na dywidendę przeznaczyć 395,2 mln zł. W ubiegłym roku akcjonariusze Ciechu nie otrzymali żadnej wypłaty.

GG Parkiet

– Dywidenda w Ciechu jest relatywnie duża i dla mnie jest to znak, że spółka chce w przyszłości dzielić się zyskami z akcjonariuszami. Choć zapewne w kolejnych latach wypłaty będą miały mniejszą skalę – twierdzi Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ.

Wypłat w kolejnych latach analityk spodziewa się także w PCC Rokita. – Spółka z roku na rok wypłaca coraz wyższe dywidendy w ślad za poprawą swoich wyników finansowych. Spodziewam się, że także w kolejnych latach wypłaty mogą być wyższe, bo i wyniki spółki mają szansę na dalszą poprawę – przewiduje Prokopiuk.

Obawy ma natomiast wobec Grupy Azoty, która ma ambitny program inwestycyjny na najbliższe lata. Strategia chemicznej grupy zakłada, że w latach 2014–2020 wyda na inwestycje 7 mld zł. Jednak zarząd już teraz sygnalizuje, że nakłady będą większe.

– Spółka płaci relatywnie niewielkie dywidendy. Biorąc jednak pod uwagę planowane projekty, istnieje ryzyko, że w kolejnych latach Azoty nie będą dzieliły się już zyskami – twierdzi analityk DM BOŚ.

Wypłaty nie należy się spodziewać w Polwaksie, który już w minionym roku zawiesił politykę dywidendową do roku 2019. Producent parafin rozpoczął budowę nowoczesnej instalacji, która ma być gotowa pod koniec 2019 r. Koszty projektu przerosły jednak założenia zarządu – aktualnie wynoszą 159,9 mln zł zamiast planowanych wcześniej 123,6 mln zł. Zarząd zadeklarował jednocześnie, że jeżeli wszystko pójdzie zgodnie z planem, to istnieje szansa, by po roku 2019 spółka wróciła do wypłaty dywidend.